中信三營業部節前掃貨96億元 節後這愛能否重來？

9月5日23時18分，中國人民銀行官網在G20財長和央行行長會議結束後，迅速發佈了相關消息，其中，央行行長周小川“股市調整已大致到位”的表述引發市場關注；9月6日晚間，證監會表示“股市泡沫和風險已得到相當程度的釋放，今後當市場異常波動、可能引發系統性風險時，證金公司仍將繼續以多種形式發揮維穩作用”的表態也引發關注。

在小長假前，國家隊席位強力護盤，小長假之後，國家隊還會強力護盤嗎？

古詩有雲，胡天八月即飛雪。對於A股市場的投資者而言，8月市場的大跌不亞於下了一場冰冷的大雪。《每日經濟新聞》記者注意到，此前市場急速下跌，銀行股等藍籌成了難得的亮點，多日領漲各板塊，對於穩定指數功不可沒。此外，多次現身的超過百萬手鉅額買單，也被市場猜測爲國家隊所爲。因此，在小長假之後，國家隊是否會再次出手依舊值得關注。

記者查閱歷史資料發現，從A股市場近年的情況看，9月的行情走勢常有不俗表現，甚至有變盤引領後續走勢的可能。故而，9月的A股市場被冠以“金秋行情”的名頭。

中信三營業部淨買入96億元

節前最後一天（9月2日）現身龍虎榜的個股猛增，達264只，其中滬市185只，深市79只（中小板21只、創業板20只，主板38只）。

中信證券位於北京的數家營業部一直被認爲是“國家隊”救市通道。《每日經濟新聞》記者注意到，9月2日，中信證券北京望京、中信證券總部和北京呼家樓營業部佔據所有席位淨買入排行榜第2～4名，合計淨買入96.11億元；機構席位則位居所有席位淨買入之首，淨買入129.70億元。

在9月2日的龍虎榜上，最引人關注的就是此前“消失”許久的中信證券三家營業部現身，且買入頗巨：中信證券北京望京路營業部淨買入28.75億元，中信證券總部營業部淨買入18.51億元；中信證券北京呼家樓營業部淨買入48.85億元。

9月2日，機構與中信證券三個席位淨買入個股各有側重：機構淨買入前6名均爲滬市個股，居首的是交通銀行（601328），淨買入額97.06億元，機構對所有淨買入個股淨買入額爲129.79億元，交通銀行一隻個股就佔據了75%；而中信三家營業部席位淨買入集中於深市主板個股，如位居三家營業部淨買入之首的泛海控股（000046）淨買入額達7.76億元。

值得注意的是，中信證券北京望京路營業部和呼家樓營業部9月2日淨買入金額居首的都是奧飛動漫（002292），前者淨買入5.15億元，後者淨買入7846萬元。

藍籌股：整體相對抗跌

8月下旬，滬指在歷時一個多月反復後，終於站在4000點的門口。但8月18日滬指突然下跌6.15%。在投資者認爲這只是一次短暫的流動性告急之際，市場卻自此出現實打實的深度調整。8月20日開始，滬指連續5日收陰，其中24日和25日滬指跌幅分別達8.49%和7.63%。短短數日，滬指便擊破3000點，最低跌至2850點。

值得注意的是，此番大跌，市場“二八”現象明顯，大藍籌整體表現較爲抗跌，但小盤股仍多次出現流動性告急的情況，千股跌停的慘劇多次上演。8月27日開始，該現象更爲強烈，銀行股爲代表的大藍籌表現優異，多次成爲穩定指數的關鍵，小盤股則表現低迷。

8月27日，市場響起了反擊的第一槍。當日大金融板塊全面開花。其中保險板塊漲幅高達9.87%，四隻保險股中，中國平安、中國人壽和新華保險強勢漲停；銀行股同樣表現不俗，整個板塊漲幅達6.08%，其中中信銀行、北京銀行、寧波銀行和南京銀行漲停；券商股表現同樣優異，資料顯示，券商信託板塊上漲7.42%，其中長江證券、光大證券和華泰證券漲停。值得一提的是，工商銀行、農業銀行、交通銀行、民生銀行等均出現數百萬手鉅額委託買單。前期救市之際，鉅額買單就是國家隊“秀肌肉”的策略之一。

8月31日，光大銀行、交通銀行再次連續出現數萬手大額買單拉升至漲停；寧波銀行、北京銀行全日漲幅也分別達8.53%、7.8%，銀行板塊整體漲幅位居兩市所有板塊之首。9月1日，銀行板塊再次大漲，全日漲幅爲5.21%，其中建設銀行以8.7%的漲幅領漲。值得一提的是，盤中多股再現百萬手級別暴力買單，其中，工商銀行、中國銀行和建設銀行均出現了逾百萬手的超級買單。曾經的救市主力中信證券北京總部再次大舉掃貨，當日該席位淨買入額29.76億元，位居所有席位淨買入之首。其中，該營業部一口氣買入16.85億元的平安銀行股份，超過當日平安銀行總成交的一半。

市場紛紛猜測，銀行股大漲背後是國家隊在持續買入。隨著假期結束，銀行股是否依舊受到青睞、國家隊資金又將有何動作，依舊是市場關注的焦點。值得一提的是，經歷連續兩次大幅調整，目前市場整體估值有較大下降，不少個股價格已跌至去年行情啓動前水平。

銀河證券研報表示，政策維持寬鬆態度明確，財政投資和加大改革有助於增強信心。在監管方面，依法治市、強化監管態度明確，有利於市場長期穩定健康發展，保持金融市場穩定仍然是重要政策方向。滬指從5100點下跌到3000點左右，風險快速釋放，個股投資價值開始顯現。市場情緒較爲謹慎，價值投資者將逐漸入場。此外，資金繼續去杠杆與上方套牢盤可能對市場短期運行産生壓制。[NT:PAGE=$]

周小川:股市調整已大致到位

A股經歷如此急速的殺跌，史上罕見。不少重量級人物通過各種渠道發聲，表達對於目前市場的看法和觀點。《每日經濟新聞》記者注意到，近日，中國人民銀行行長周小川在土耳其首都安卡拉出席二十國集團（G20）財長和央行行長會議時再次發聲談及A股。

央行官網顯示，周小川在上述會議中指出，“今年6月中旬以前，中國股市泡沫不斷積累。3月～6月,滬指上漲了70%。在這一過程中，出現了投資者杠杆率快速上升等問題，存在風險隱患。6月中以來，中國股市發生了三輪調整，其中前兩輪調整未有國際影響，8月下旬的第三輪調整産生了一些全球性影響。爲避免發生系統性風險，中國政府採取了一系列政策措施，包括人民銀行通過多個途徑向市場提供流動性。中國經濟基本面並未發生實質性改變，對外貿易仍然保持較大順差，人民幣並不存在長期貶值基礎。目前，人民幣兌美元匯率已經趨於穩定，股市調整已大致到位，金融市場可望更爲穩定”。

《每日經濟新聞》記者注意到，這並非周小川今年首次談及A股，在十二屆全國人大三次會議記者會上，周小川對於資金注入股市就是不支援實體經濟的觀點表示不贊成。他當時表示，大量實體經濟的企業都在股票市場上融資，也在銀行開有賬戶，這些資金非常直接地支援了實體經濟發展。確實有一些股票和市場中其他環節中有一些金融交易可能脫離實體經濟，是一種純粹的投機炒作的做法，但不能一概而論，認爲資金去了股市就是不支援實體經濟。

周小川在G20會議上的表態一時間成爲投資者們議論的焦點，對此多位市場知名人士同樣表達了觀點。英大證券首席經濟學家李大霄在其微博上評論道，這是最權威的聲音，周行長構築“嬰兒底”（意即此前下跌就像倒洗澡水把嬰兒倒掉那樣，錯殺了好股票，因此現在不要再把好股票殺掉了）。

值得一提的是，在市場暴跌之際，央行“出錢出力”同樣毫不遲疑。7月8日，央行表示將積極協助證金公司通過拆借、發行金融債券、抵押融資、借用再貸款等方式獲得充足的流動性。去年11月，央行意外宣佈降息也直接帶動了金融股暴漲行情，滬指在徘徊數月之後站上3000點，爲牛市打下了堅實基礎。最近一次則是8月25日晚間，央行再次宣佈降息降准，金融股則是直接受益物件。在8月26日行情中，保險和銀行已有所反應，當日中國平安上漲4.98%，民生銀行上漲4.02%。此番央行行長表示“股市調整已大致到位”，是否能讓投資者再次堅定對市場的希望呢？或許只有在接下來9月的行情中找到答案。[NT:PAGE=$]

A股近10年的9月七漲三跌

9月走勢究竟如何？會延續8月的行情還是會止跌回升？對於未來行情的演繹實難有確定預測，但歷史總是驚人地相似。也許，過往的歷史可以在迷霧中助我們一臂之力。《每日經濟新聞》記者梳理近10年來的A股行情走勢發現，9月行情表現不俗是大概率事件。僅以滬指爲例，在2005～2014年的10年時間裏，僅2005年、2008年和2011年的9月收跌，其餘的7年9月的行情均未讓投資者失望。如果把時間軸拉長，可以發現A股在9月的行情大多都有不俗表現，也難怪市場會稱9月爲“金秋行情”。

其中，2009年9月的行情及時止住了8月的下跌之勢，帶動指數反彈直到年末。2009年8月間，滬指下跌幅度超過20%；緊接著，金秋9月一反此前股市的表現，大漲超過百點，漲幅達到4.19%。更爲重要的是，A股市場一改8月的頹勢，在2009年的最後3個月裏滬指累計上漲超過20%。

而2012年9月的行情表現則更顯不同，在前後的下跌行情中顯現出一抹難得的紅色。2012年的5～8月間，滬指從2400點左右一路下探至2050點左右，而在當年的10月、11月滬指繼續下跌勢頭。難得的是，在2012年5～11月間的整整半年時間裏，只有9月滬指收出了陽線，當月上漲1.89%。

2015年的9月，在經歷了此前的驚心動魄之後，是否也會走出金秋九月的火紅行情呢？事實上，這個9月似乎尤爲不同尋常。一方面是過往歷史中金秋行情引人注意，另一方面則是近來利好政策的頻頻出臺。

8月底，國務院印發《基本養老保險基金投資管理辦法》，明確了投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金産品的比例，合計不得高於養老基金資産淨值的30%。根市場預測，此舉有望帶動近萬億資金投資股市。

緊接著，證監會、財政部、國資委和銀監會四部委再發利好，聯合發佈《關於鼓勵上市公司兼併重組、現金分紅及回購股份的通知》。通過多種方式進一步深化改革、簡政放權，大力推進上市公司並購重組；積極鼓勵上市公司現金分紅；支援上市公司回購股份，提升資本市場效率和活力。

而就在9月3日節前，海通證券、廣發證券等數十家券商再次向證金公司輸血，募集資金超過千億，開啓新一輪的護盤行動。

與政策層面上不斷出臺的利好相對應的，是國家隊一再出手護盤。在短短時間內，國家隊連續出手，並拉升多隻上證50成分股。而僅從9月節前來看，多隻銀行股均出現超百萬手的大買單，市場普遍猜測其正是國家隊出手動作。

走過滬指跌幅超10%的8月，站在9月的門檻上，後市行情如何演繹實在引人關注。在一向更易走好的9月裏，身處多個利好政策相繼出臺的風口上，國家隊出手護盤的姿態又如此堅定，是否意味著國家隊也正在等待時機，以期在節後大舉進攻“收復失地”，爲今年9月的“金秋行情”添磚加瓦？讓我們拭目以待。