恆指低位徘徊 留意購25470、沽27612；港交所重返升浪起步點 留意購16965、沽17707

歐洲央行行長德拉吉表示量寬政策會持續到明年9月，必要時更可延長，歐美股市受訊息刺激向上，道指上週四晚曾升近200點，惟市場觀望上週五晚公布的非農就業報告，避險情緒高漲，道指升幅收窄。亞太區股市普遍偏軟，內地A股上週五休市，日經平均指數再跌2.2%。

外圍未能提供支援，港股亦欲振無力，恆指結束假期後上週五復市高開223點，惟其後轉跌，最多曾跌220點，收報20,841點，跌94點。市場於重要數據公布及週末前觀望氣氛濃厚，大市買賣兩閑，成交僅得693億元。

市況未明朗，9月會否加息仍困擾市場情緒，投資者可重點關注未來一段時間公布的重要經濟數據。除美國非農就業數據外，本週中國將公布進出口數據及CPI和PPI，料市場將聚焦於相關數據會否透視內地經濟有所改善或進一步放緩，以作美國與否加息參考之一。

技術上，恆指上週三已跌穿8月25日的前低位20,865點，上週五再度尋底，低見20,715點，再創2013年7月中以來新低；如短期內未能於現水平築底，或有進一步轉淡之虞。惟14天RSI暫見止跌，或有望發展成「底背馳」，為市場人士認為低位有收集的訊號。

如認為恆指下行空間不多，低吸看反彈可留意價外認購證25470，行使價22,000點，2016年3月底到期，實際槓桿7.3倍，引伸波幅27.2%，換股比率7,000，活躍及敏感度較高。惟如認為20,000點岌岌可危，看淡則可考慮市場上較少見的行使價20,000點以下的恆指認沽證27612，行使價19,600點，2016年3月底到期，實際槓桿4.3倍，引伸波幅38%，換股比率6,000。

國企指數連跌第五日，上週五收報9,169點，跌132點或1.4%，即市最多曾跌2.6%至9,000點附近，已低於今年3月低位9,159點，走勢偏弱。惟月線圖上已靠近2011年中以來多個底部，大跌空間或已受限，加上14天RSI未有進一步回落，或有機會發展「底背馳」。

如認為國指離底不遠，低吸看反彈可留意25868，行使價9,688點，2016年3月底到期，實際槓桿5.4倍，引伸波幅37.1%，換股比率4,800，為活躍證中貼價之選。惟如認為指數破底或可續看淡，可留意價外認購證25877，行使價8,888點，2016年5月底到期，實際槓桿3.5倍，引伸波幅38.5%，換股比率4,300，為上週三市場上最活躍的中企認沽證。

上週五藍籌股各自修行，當中以賭業股表現較佳，反觀油股與中資金融股則偏軟，而重磅藍籌如港交所《0388》及騰訊《0700》則變動不大。

港交所上週五收報175.9元，跌0.8%，自8月28日反彈受制10天線(當時處於189.85元)後沿該線下行，連跌五日，已重返8月下旬前低位附近，而該位亦是年初密集區底部及升浪起步點，或有較強支援。如認為利好措施如基金互認及滬港通仍存在，但股價重返起步點或已過度下跌，看反彈可留意活躍的輕微價外認購證16965，行使價185元，12月21日到期，實際槓桿5.9倍，引伸波幅46.4%，換股比率100。

惟如續看淡，則可考慮活躍的價外認沽證17707，行使價159.88元，12月2日到期，實際槓桿5.6倍，引伸波幅49.9%，換股比率100。

有券商報告指，騰訊在內地通訊社交滲透率領先同業，並預期其龐大用戶數目及O2O服務將可支援手遊及移動端廣告業務收入增長。騰訊股價自7月中築起下降頻道，8月中以來沿10天線(129.28元)下行，上週五持平收報於127.4元，投資者可留意頻道區間上落的好淡部署機會。

如看好，可留意活躍的價外認購證19896，行使價136.8元，2016年6月6日到期，實際槓桿4.3倍，引伸波幅42.1%，換股比率100。惟如續看淡，則可考慮輕微價外認沽證26534，行使價125元，2016年12月底到期，實際槓桿2倍，引伸波幅44.6%，換股比率100。

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