歐盟將告別季報制度 港交所推季報恐窒礙難行

歐盟「告別」季報制度，港交所(0388-HK)也得為推行季報的終極目標重新定調。消息透露，鑑於歐盟提出2015年全面撤回季報制度，港交所正整理海外季報制度的最新發展，以及在港推行的正反理據，最快本季提交上市委員會討論。

《星島日報》報導，歐洲是季報制度先驅，港交所多年來鼓吹季報，也是以歐洲為榜樣。如今歐洲承認季報「行不通」，更不惜壯士斷臂撤回相關機制，市場估計，在這世界潮流下，港交所也無力強人所難，在港推行季報的「長線目標」可能也得放棄。

據了解，港府及若干監管機構管理層，亦認同香港沒有逼切需要引入季報制度；然而，也有另一派聲音認為，香港以「緊跟中國」為主調，H股早已跟隨中證監要求發季報，其他非H股如得到優待，未必公道。

歐盟早前宣布，上市公司於2015年起，毋須堅守季報原則，一年只須刊發全年及中期財務報告已足夠。雖然建議仍須待政府通過，但只是程序問題，料將如期落實。歐盟所持的撤回季報理據，是減輕上市公司(尤其是中小企業)的行政和成本負擔，以及避免投資者追逐短線炒賣。

歐盟的季報制度屬「最高規格」，即上市公司每季要披露最新財務資料；中國也是行這一套。英國則屬「低規格」市場，上市公司只須刊發季度管理層報告(以文字描述，不用附帶財務數據)，但有傳當地也在檢討相關要求。

英國著名經濟學教授紀約翰(John Kay)早前來港時，也力數季報的弊處，認為季報只會鼓勵短線炒賣，無助提高市場透明度。紀約翰2011年獲英國政府委託檢討金融政策，去年完成報告，當中包括力促英國廢除季報。

財經事務及庫務局局長陳家強早前亦公開指出，強制所有上市公司發表季度報告，未必切合香港市場實際需要，亦可能變相鼓勵公司管理層追逐短期表現。代表香港主要上市公司的上市公司商會，其前主席羅嘉瑞早前亦重申，反對香港推行季報。

一直視強推季報為終極目標的港交所，為勢所逼，也得為季報重新「定調」。據了解，該所正整理海外市場的最新發展，以及分析箇中利弊，爭取本季提交上市委員會討論。