永豐期貨台指選擇權盤後－反彈無力 台股日K連二黑

◆盤勢分析

期貨走勢

台指期週二下跌48點收在8025點。價差方面，台指期逆價差擴至50.11點，電子期逆價差擴至2.40點，金融期逆價差縮至5.11點，摩台期逆價差擴至0.42點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場賣超47.92億；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼2351口，淨多單升至11141口，其中外資多單加碼5012口，淨多單升至22832口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼6526口，淨多單升至17646口，顯示目前法人與大額交易人對台股看法轉趨中性預期。

期貨行情走勢方面，全球股市週一全面性大跌，但亞股昨日提前反映帶動週二台指期早盤以上漲26點開出，而現貨以小跌開出後一度拉高翻紅，且盤中見到特定資金點火金融期，早盤一度上漲0.7%帶動台指期一度站上8100點，但午盤過後金融股賣壓出籠反倒領先破底，帶動期貨終場以下跌48點作收。技術面觀察，週二大盤開低走低以帶上下影線小黑K失守8100點大關，且成交量能放大至800億水準，短線量價結構轉對有利空方續跌。而以日線型態來看，目前指數日K連二黑再創波段低點，且所有均線轉向下彎，而多項技術指標高檔轉弱，趨勢轉為低檔震盪偏空。近期可能出現空方波段回測新低走勢，操作上建議可沿5日線偏空操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，1月份買權集中在8300點，賣權集中在7800點。未平倉量部份，買權大量區落在8800點，而賣權大量區落在8000點。全月份未平倉量put/call ratio由0.96降至0.93，持續小於中性值1，反應選擇權籌碼結構仍為中性偏空格局。1月買權平均隱含波動率由18.01%升至19.24%，賣權平均隱含波動率由28.80%升至30.92%，買賣權同升，週二指數開低走低，短線盤勢持續對空方有利，操作上建議逢高以買權空頭價差策略因應。