新財季拉開帷幕或助推美股新一輪漲勢

江右 張華君

當地時間周二美股各指數普遍收高，道指已連續第四個交易日攀升。這緣於市場對美國企業第二季度財報盈利持樂觀預期。

7月9日，美國三大股指全線上揚，其中納斯達克綜合指數上漲19.43點，收於3504.26點，創下今年以來的收盤價最高點；而標普500指數較5月21日創下的1669.16點紀錄收盤高位僅差1.1%。

企業財報成為助推美股近期走強因素之一。美國鋁業公司(AA)為首家公佈財報的道指成份公司，其周一宣佈第二財季每股收益高於預期1美分。數據顯示，在美國鋁業公司公佈財報之后，標普500指數在兩周內平均上漲了1.6%。

此前，大多數經濟學家對本季的財報表現並不樂觀。不過“良好的開端”卻讓投資者感覺7月份的財報整體狀況可能還不錯。“經濟數據表明企業盈利不會翻身，市場對第二財季的盈利預期已經降低了不少，現在我們認為這種降低預期的幅度有些過大。我們可能會見到一些令人高興的盈利驚喜。”富國銀行優勢基金的首席投資組合策略師Brian Jacobsen稱。

不過高盛集團(GS)分析師周二發布報告稱，在當前的財報季中，美國公司的盈利預計將表現黯淡，很可能會進入一個低谷期。“在第二季度的前半段時間裡，表現疲弱的宏觀經濟數據和美元匯率的上漲提高了該季度中公司銷售額不及分析師預期的可能性。”

但高盛同時稱，美國公司業績的亮點在於，在此以后公司盈利表現將有所改善。高盛分析師預計，美國公司每股收益的同比增長速度將在第二季度或是第三季度進入低谷期。

“當前終端消費依然不足，企業很難持續同比增長的盈利，我對今年下半年美股的走勢並不樂觀。”光大期貨研究所宏觀策略部分析師孫永剛對《第一財經日報》稱，QE創造了去除“毒瘤”的激勵環境，美國經濟當前正處於“養傷”的過程中，而美股此前上漲的幅度已經遠超經濟預期。如果二季度企業盈利出現下滑，可能將導致美國股票市場的大幅向下修正。

不過未來數周內，大型美國銀行的財報將為市場確定基調。摩根大通銀行和富國銀行將在本周五公佈財報，而金融企業的財報將受到市場重視。

自從美聯儲主席伯南克開始暗示將縮減貨幣寬鬆力度以來，經濟數據大多數都指向強勢的方向，同樣也給全球市場帶來了劇烈震蕩。自從利率上漲的可能性進入視線，股票投資者的神經同樣也緊張起來。

不過近幾周，因對美聯儲很快縮減購債的擔憂減少，股市波動性驟降。分析師們稱，盡管經濟數據好壞不一，機構和散戶投資者已重返市場，最近一次的反彈已在上周五發布好於預期的非農就業報告時出現。值得注意的是，雖然最近幾個交易日市場高收，但從整體來看，道指距離5月伯南克發表講話的時候的峰值還是有一定的差距。