《大行報告》摩通將中糧油(00606.HK)目標價降至5.4元 維持「增持」

摩根大通指出，中糧油(00606.HK)預期去年下半年的淨利潤按年持平，意味著為7.65億元，按半年增50%，符合預期，相信是受惠於油籽毛利強勁的復甦。受惠於上述因素，中糧油去年財年的淨利潤為12.7億元，符合該行預測，即使略低於市場預期，但相信毛利復甦可持續至今財年。摩通調整中糧油目標價，由5.6元降至5.4元，評級維持在「增持」。

根據摩通預測，油籽毛利已於去年第4季復甦，並持續至今年1月。同時，南美將於今年3-4月預期取得不錯的大豆收割，因此，大豆原料成本只會有限度提升，相信油籽毛利可以持續。

該行預期，中糧油及同業豐益國際(Wilmar International)的股價可受惠於此訊息，然而，該行認為市場上調豐益的盈測空間較大。摩通又指，料中糧油今年的每股盈利會恢復，現時該行預測約略低於市場預期4%。(ji/a)