陸企獲利展望佳 投信：可望催化陸股漲勢

在中國官方政策積極作多下，帶動A股飆漲至近8個月新高。而高盛最新報告指出，陸股自去(2012)年底至今近的漲幅，主要是反應本益比(PE)的價值重估(re-rating)，估計今(2013)年陸股可望受惠中國企業的獲利成長，而帶動陸股進一步向上攻堅。

匯豐中國股票基金經理人陳淑敏指出，中國景氣已於去年第3季落底，估計今年GDP成長可望達8%。而根據過去經驗顯示，過去陸股與GDP季增率的連動性極高，市場預期，中國GDP可望逐季攀升，與政策利多加持下，拉抬陸股上漲。

保德信中國品牌基金經理人陳舜津則說，目前陸股的本益比或股價淨值比都在相對低檔，且今年製造業PMI指數、工業增加值、出口等經濟數據回升，估計今年中國經濟強勁復甦可期，並可進一步帶動企業獲利的成長力道。

陳舜津進一步指出，上證指數從去年12月低點反彈以來，漲幅超過20%，意味著中國股市重返多頭走勢的意味濃厚，日後再配合QFII、RQFII額度放寬將帶來更多資金動能，料將進一步拉高本益比或企業盈餘上調的想像空間。

陳淑敏也說，隨著陸企獲利成長逐步上升，料將可望帶動股市評價上調，更是激她補充，隨著獲利回溫、去庫存逐漸結束，加上今年中國股市房市表現熱絡，及城市化帶動內需消費等一連串利多將持續提供中國股市向上攀升的動能，中國股市後勢仍有攀升的空間。

產業展望上，陳舜津認為，隨著農曆春節旺季到來，旺盛消費需求將推升零售業的業績表現，中期而言，去年低基期與政策刺激下，看好今年中國消費產業的成長潛力。

此外，證券業是另一個值得關注的焦點，隨著中國證監會開放QFII、RQFII等外資管制、資本市場鬆綁措施，有利於證券業的業務發展與獲利水準。

陳淑敏則說，綜觀所有城市的消費成長潛力，其中又以二線城市最為強勁，因此在挑選中國消費股票之時，建議主軸以擁有二線城市據點越多的為佳。

陳淑敏強調，中國股市今年亮點，主要聚焦在房市供需熱絡、城市化帶動消費需求、新政府的能源和公用事業價格改革等，因而看好循環股評價面相對具吸引力的特性，且能受惠景氣逐步回溫的優勢，使得包括金融股、非必需消費以及能源股等。