〈人物〉中壽王銘陽：金融整併成功不到30% 要件三缺一就是災難！

中壽(2823-TW)董事長王銘陽。(鉅亨網記者陳慧琳攝)

「台灣金融壽險業的併購成功案例不到30%，要看時機、價格、綜效，若少一項都會是大災難。」任內成功完成2次併購案的中壽(2823-TW)董事長王銘陽，創造了中壽大躍進的「黃金十年」，10年來領軍中壽從一個資產僅是一千餘億元的中小型壽險公司，擴展為國內排名第5大壽險公司。

2003年以前，中壽僅是一個資產僅千餘億元的老公司，股價跌破票面價，現任董事長王銘陽同年以專業經理人的身分開始接手中壽。10年來，王銘陽領軍下成功完成2次併購，在中壽50歲生日的今(2013)年，帶領中壽總資產已成長7倍，市值成長近12倍，首年保費成長近5倍，稅後淨利屢創新高，成長率近7倍。

中壽擁有強健的財務清償能力，是大型壽險公司中少數資本適足率持續維持在300%以上高標準的公司。2012年中壽營業收入達1523億元，稅後純益為47.84億元，較2011年同期成長14%，再度刷下公司獲利歷史新高紀錄，基本每股稅後盈餘為2.03元，總資產8423億元，較去年成長15%。

中壽不但是台灣業界少數沒有利差損公司，也成功避開2008年全球金融海嘯，無任何資產減損，是台灣金融業中唯一沒有受到傷害的公司。2008年在全球金融海嘯襲擊下，全壽險業慘賠1267億元，相對於中壽盈餘則創當時新高，達到31.7億元。

王銘陽說，「是洞悉台灣壽險市場已走到需要透過購併擴展的階段，掌握當時瑞泰人壽及保誠人壽台灣子公司出售的機會，讓中壽藉由這二次的併購機會迅速拓展茁壯。」

第一次泰瑞人壽的購併過程，讓中壽藉此機會「練兵」，跨出第一步，2007年完成了第一家台灣本土公壽險司完成的購併案。

2008年當金融風暴來臨，王銘陽更是早一步超越金融風暴，掌握危機入市的精髓，於2009年以象徵性的1塊錢併購了保誠人壽台灣子公司的業務員通路及相關資產，除了讓中壽的資產達到業界前5大，業務部隊迅速成長，強化核心通路，形成更為平衡發展的多元化通路，使得業務策略更有因應彈性。

王銘陽任內10年以來，就成功完成2次大型成功併購案，他說「金融壽險業併購成功案例不到30%，要看時機、價格、綜效，若少一項都會是大災難。」王銘陽強調「併購尤其首重綜效。」他說，前段簽約、併購都容易，但後段的整合就重要了，因為沒有任何兩家企業的文化、系統會完全一樣，整合自然相當重要。

王銘陽舉中壽為例，中壽合併保誠後，保戶客服電話打來，後端系統服務一定須整合無虞，總不可能反問保戶「你是中壽保單還是以前保誠的客戶？」金融壽險業的服務本來就該是長期且落實的，因此併購首重整合綜效。

中壽邁入第50個年頭，是否繼續併購，甚至「異業」合併，例如與大股東開發金和併轉為納入金控？外界相當矚目，對此，王銘陽未正面回應而只說，中壽併購向來只做不說，就像當年無預警以1元併購保誠，也是無聲無息，但卻絕對是有把握的事才會作。

除了透過合併壯大了中壽的資產規模，中壽早於2005年就著手西進計畫，於2010年與大陸第二大的商業銀行、全球市值第二的規模的建設銀行，共同投資建信人壽，轉投資20%的建信人壽就此成為中壽的「金雞母」。

王銘陽表示，目前建信人壽已成立了10家省級分公司，拓展速度迅速，2012年建信人壽全年保費收入達人民幣58.7億元，較2011年成長約358%，排名第18；淨利潤為人民幣4960萬元，亦較2011年成長50%，自結總資產達人民幣177.6億元，成長225%。

王銘陽進一步指出，截至2013年1-2月，建信人壽保費收入較去年同期成長38%，市佔率排行由第18名上升至第16名，已超越最早進入大陸市場的外資保險公司友邦人壽。2012年，建信人壽更引進社保基金-中國最大的退休基金，成為第三大股東。

王銘陽有信心表示，在結合建行、中壽及社保基金三大股東的實力下，建信人壽將成為中國市場的銀行保險領導者，5年後成為中國前5大人壽保險公司及第1大銀行保險品牌，10年後成為大陸前3大的保險公司。