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文/新浪財經特約撰稿人馬克-莫比烏斯
新興市場教父、本文作者莫比烏斯對2013年全球投資前景持樂觀立場，對前沿市場，即新興市場中較欠發達市場的投資潛能尤其樂觀。他表示，將繼續以長期視野投資被低估、基本面強勁和成長型的公司，以及那些能度過難關的企業。
2012龍年對沒有讓人失望，這一年，全球市場與一條又一條的“金融巨龍”搏鬥。從歐元區的主權債務危機，到美國居高不下的失業率，以及許多人對於中國會“硬陸”的擔憂，2012年的確不乏驚險。隨我們步入2013年，歐元區的情況似乎已不那麼危急，中國的經濟依舊騰飛。在我看來，圍繞美國經濟的不穩定因素也許只是未來一年威脅全球經濟的冰山一角。盡管如此，在經濟災難的警告聲中，2012年全球股市整體上繼續突飛猛進。
漣漪效應
在這個相互關係密切的世界，美國、歐元區和日本這些主要經濟體今年的情況肯定會對全球經濟生影響，但其中的作用力和反作用力的方向正在變化。例如，新興市場整體上減少了對美國和歐洲的貿易依賴，其他一些國家也能推動全球增長，一些國家甚至可能會讓我們在2013年為之驚訝。此外，發達市場的寬鬆貨幣政策可能會持續下去，致使更多的資金流入全球股市，包括新興和前沿市場。
新興市場一般來說有三個有利的特徵：較高的經濟增長率、大量的外匯儲備以及低水平外債。許多新興經濟體的消費繁榮和生力提升正處於頂峰，對未來的增長潛能來說是個好消息。
盡管債務問題繼續困擾美國和歐元區，但作為一名股票長期投資者，我對全球前景表示樂觀。許多新興市場的中階級正在崛起，有潛力推動消費者開支的蓬勃增長；發展中的東南亞國家經濟數據尤其吸引人。國際貨幣基金組織最新的預測顯示，發達經濟體於2012年僅取得了1.3%的經濟增長，2013年預計增長1.5%。相比較之下，預計新興亞洲在2012年和2013年分別取得6.1%和6.8%的增長。
前沿市場
我對前沿市場，即新興市場中較欠發達的市場的投資潛能尤其樂觀。雖說前沿市場非常讓人興奮，但在這些市場投資必須相當有選擇性和耐心。在鄧普頓，我們把目光放遠到一兩年之后，往往抱五年的視野。2012年許多前沿市場的增長率遠遠超出了發達市場，我相信這重趨勢會繼續下去。國際貨幣基金組織預計，在接下來的五年內，全球經濟增長最快的20個經濟體中，10個會出現在撒哈拉以南的非洲，兩個會在北非，沒有一個會來自西半球。
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我預計，許多前沿國家資本市場也會取得增長。一些小規模和低流動性的市場逐漸擴展規模，增加流動性。
整體而言，隨前沿市場國家的發展，它們繼續增加在基礎設施建設上的投資，提供了建築、運輸、銀行及金融以及電信業的投資機會。許多前沿國家是重要商品，例如石油、天然氣和稀有金屬，主要的生國，，全球對這些資源的需求增長將會使這些國家從中獲益。這些商品消費的增長能為這些經濟體帶來強勁的購買力，從而推動經濟增長。
一些大型新興市場的顯著投資，如中國、印度、俄羅斯和巴西，讓許多前沿市場國家繼續受益。前沿市場的經濟發展引擎非常多元化。例如，全球最大的鑽石出口國之一博茨瓦納，開始引進呼叫和數據處理中心。石油和其他自然資源豐富的哈薩克斯坦正在投資基建發展。
低利率以及通貨膨脹
鑒於許多發達市場目前的脆弱狀態，央行看似會繼續注入資金。從投資角度看，在持久的低利率環境中尋求收益的投資者，可能會把更多資金投入股票。我相信，定量寬鬆對新興市場尤其有利，至少是在短期內，因為這意味金融系統中有更多的現金。這個趨勢在2012年顯而易見，前11個月流入新興市場股市的投資總額約為350億美元。我預計該趨勢在2013年將會持續。在低利率的環境中，股票對不少投資者而言更加有吸引力。
大量現金流入的另一方面是潛在的通脹。新興經濟體的大多數人口屬於低收入，因此食物和燃料這些必需品價格的上漲對他們來說更加難以承受。生力的提升可以減輕通脹的影響。要做到這點，我認為，被政府高度控制的經濟體需要減少其政府所扮演的角色。作為投資者，我們的工作是在這些國家尋找有潛力在挑戰下生存、甚至蓬勃發展的公司。
風險—變革的催化劑
我認為接下來一年內最大的風險之一是發達市場政治家們是否有能力採取及時、有意義的行動來應對財政政策。如果他們無法一起合作，延遲任何實際行動，美國和歐洲就有陷入衰退的風險，全球股市於2012年所取得的大部分增長也將被抹去。同時，我認為增長、通脹和環球競爭力的平衡將是許多新興國家在未來幾年內的一大議題。
正如我們在過去一年中所見的，不可預見的因素和情況總是會出現，為全球經濟來帶更大挑戰。我們無法準確預計下一次的市場調整會於何時出現，也不知道調整的幅度有多大，但我們預計市場將繼續波動。然而，隨每一次的危機、政局變化或動蕩，潛在機會也會隨之而來。因此，我們繼續以長期視野投資在我們認為是被低估、基本面強勁和成長的公司，以及那些能度過難關的公司。
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