MORNINGSTAR基金市場週評 (4月15日至4月19日)

受到中國所公佈的第一季經濟增速低於預期，再加上國際貨幣基金(IMF)將2013年全球經濟成長預估值自3.5%下修至3.3%，且美國部分經濟數據亦不如預期，引發市場擔憂全球經濟成長步伐趨緩恐將使商品需求降低，導致歐、美股市於上週雙雙呈現下跌走勢。截至4月19日止，整體股票型基金上週的美元報酬率下跌1.86%，債券型基金的美元報酬率則下跌0.26%。

◆歐、美市場部分

上週，美國所公佈4 月份住房建商信心指數、4 月份紐約製造業指數皆出現下滑，再加上美國銀行、英特爾、雅虎等企業所公佈財報不如預期，及波士頓馬拉松大賽爆炸案等負面因素影響，導致市場擔憂情緒增溫。晨星美國市場指數上週下跌2.18%，美國股票型基金大部份組別的美元報酬率則介於負2.7%至負3.5%之間，其中以美國小型股票型基金組別的表現最差，上週的美元報酬率下跌3.67%。在歐洲股市方面，國際貨幣基金組織(IMF)宣佈將歐元區2013年GDP成長預估由負0.2%下修至負0.3%，引發市場擔憂歐洲經濟恐將越陷越深，再加上中國GDP數據疲弱、美國經濟數據表現不如預期，衝擊市場信心，導致泛歐道瓊600指數於上週下跌2.45%，歐洲股票型基金大部份組別的美元報酬率則介於負2.5%至負4%之間，其中以歐洲中型股票型基金組別的表現最差，上週的美元報酬率下跌4.2%。

◆金磚四國

除了印度股票型基金組別之外，其餘金磚四國股票型基金組別於上週皆呈現負的報酬率。前兩週表現位居金磚四國之末的印度股市，受到印度3月份WPI年增率降至5.96%，低於市場預期的數據激勵，市場樂觀預期印度央行可望宣佈降息以提振經濟成長，帶動印度股市於上週上漲4.24%，印度股票型基金組別的美元報酬率則為4.26%，為上週美元報酬績效最佳的基金組別。前兩週表現位居金磚四國之冠的中國股市，則受到今年第一季GDP成長7.7%，低於市場預期的負面影響，所幸中國政府推動中國版401K計劃、中國證監會加速開放QFII和QFII入市等利多消息，仍帶動中國股市於上週上漲1.72%，不過中國股票型基金組別表現稍差，上週的美元報酬率為負的0.07%。巴西股市則因該國央行宣佈調升利率一碼以抑制通膨的消息影響，及中國經濟復甦力道不足，亦對巴西商品類股表現造成衝擊。巴西股市於上週下跌1.88%，巴西股票型基金組別的美元報酬率則為負的2.52%。俄羅斯股市上週則受到國際油價下跌的影響，再加上國際貨幣基金(IMF)將俄羅斯今年經濟成長預估由3.7%下修至3.4%，導致俄羅斯股市於上週下跌4.91%，俄羅斯股票型基金組別則於上週下跌5.42%，表現位居金磚四國之末。

另一方面，上週新興亞洲市場則出現了較佳的表現，其中台灣股市因受到台積電第二季營收預估超越市場預期的利多消息激勵，帶動台股於上週上漲1.4%，台灣中小型股票型基金組別的美元報酬率則達到2.25%，表現相對不錯。

◆產業型基金部分

在貴金屬方面，黃金價格受到美元升值的影響，削減了黃金的替性投資需求，再加上中國經濟成長不如預期，降低投資人的通膨避險需求，導致黃金持續遭到市場拋售。黃金價格於上週下跌8.37%，貴金屬基金組別的美元報酬率則平均下跌達到12.3%，為上週美元報酬績效最差的基金組別。在能源方面，能源價格受到美國石油產出攀升至20年以來高峰，以及美國經濟數據轉差的影響，市場擔憂能源需求將會降低，導致紐約輕原油價格於上週下跌2.92%，能源基金組別的美元報酬則為負的5.5%。另一方面，較具防禦特性的產業型基金組別在上週則有較為抗跌的表現，其中以基礎建設基金組別的表現最佳，上週的美元報酬率平均上漲0.56%。

◆債券型基金

在市場趨避風險情緒增加的情況下，上週美元指數上漲0.49%，歐元兌美元匯率下跌0.12%，英鎊兌美元匯率則下跌0.72%。受到匯率的影響，上週美元債券型基金表現較佳，大部份組別的美元報酬率介於0%至0.25%之間；歐元債券型基金大部份組別的美元報酬率介於負0.2%至正的0.2%之間；英鎊債券型基金組別則表現較差，大部份組別的美元報酬率介於負1.5%至負0.2%之間。