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瑞信表示，維持「增持」內地保險股看法，就最近表現分析，估值並不注目，在部份情況下高於該行所指的公允價值。
該行偏好不依賴銀行保險業務及資產負債表強勁的保險股。預計行業需要一段時間恢復，認為代理渠道是內地壽險公司長期持續增長的關鍵。因此，相對中國人壽(02628.HK)，較看好中國太保(02601.HK)及中國平安(02318.HK)，因其增長率較高，估值偏低。
只有中國太保和中國人壽，在行業處艱難環境下，2012年上半年錄得保險代理增長。該行偏好較專注於價值指標增長多於量增長，有執行規則的能力及表現出改進能力的保險股。但關注中國人壽股價最近強於大市，提議投資者轉向中國平安及中國太保。若基礎銷售持續增長或A股升勢持續，保險股估值仍有上行空間。
中國人壽目標價25.5元，評級「跑輸大市」。中國平安目標價80元，中國太保目標價37.5元，財險(02328.HK)目標價15元，評級同為「跑贏大市」。人保(01339.HK)目標價4.5元，評級「中性」。另外，上調中國太平(00966.HK)目標價，由18.5元至21元，評級「跑贏大市」。(na/t)
阿思達克財經新聞
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