統一證券：不確定因素未除 反彈留意季線壓力

【昨日盤勢】：
受前日道瓊創高激勵，台股昨日早盤以上揚44點，7772點開出，惟買盤追價力道不足，指數難有表現，僅維持弱勢盤整格局。綜觀盤面，橡膠類股挾基本面利多，仍維持強者恆強姿態，類股指數上漲3.49%居冠。惟同屬傳產之鋼鐵、塑化族群，則仍持續疲弱，類股指數分別下跌0.7%、0.9%，拖累台股表現。電子類股則止跌表現較積極，其中以光電類股上漲1.81%較為出色，出線者為面板二虎與部份太陽能族群。至於金融類股，則同受量能不足所苦，僅少數個股走揚。綜上，終場指數上漲24點，以7752點作收，量能仍為647億元之低量。

【資金動向】：
三大法人合計賣超43億元。其中外資賣超46億元，投信賣超0.3億元，自營商買超3.5億元。外資買超前五大為台新金、友達、中信金、元太、正新；賣超前五大為聯電、台積電、開發金、鴻海、國泰金。投信買超前五大世界、寶成、台泥、富邦金、日月光；賣超前五大為友達、新日光、京元電、穩懋、鴻。券變化方面，融資減4.3億元，融資餘額為1754億元，融券減1.07萬張，融券餘額為27萬張。

【今日盤勢分析】：
儘管美股持續創高，台股並無法跟上反彈節奏，收復週一指數重挫之失地，頗令市場失望。究其原因乃在亞洲的不確定因素仍在，南、北韓僵局持續，全球資本市場引領等待飛彈發射，日復一日；台灣恐懼H7N9擴散至台，再演2003年SARS危機，緊繃再起。故在週一重挫近200點後，市場驚恐心情未定，搶短動機大減。以本週一外資期貨空單大增分析，仍對後市看法相當保守，這由外資法人恢復賣超台積電，有如三月中旬大盤自8089點回檔至7786點，達303點跌幅如出一轍。故單以指數而言，要有像樣反彈空間，應視外資在台積電、鴻海、廣達及友達等重量權值股之賣壓是否減輕而定。再則，雖然部份類股昨日跌深反彈，但在目前財報公佈期，其續航力可能不佳。在太陽能類股部份，昨日的太陽能類股反彈，係因為前一日美股FirstSolar單日大漲原故，但究其原因，係因該公司之電廠收入轉佳及電池製造技術突破；前者與台廠無關，後者對台廠有害。故在該族群短線走揚之餘，仍有回檔再下風險，操作上宜慎。再則，盤面受財報困擾者尚有LED族群，此族群自三月初即開始回檔，其中走勢最經典弱勢者為晶電，由於此部份產業面供過於求之壓力仍在，目前不宜搶短。以指標股晶電為例，目前跌破半年線支撐，52元以上套牢壓力重重，恐有持續下探風險。至於上週基期低，有機會撐起指數的鴻海集團APPLE概念股，操作上應以APPLE股價為重要操作參考。APPLE股價自三月上旬419USD起漲，3/25達最高469USD觸及季線後即走弱；目前再回至低檔419USD位置，在季線持續下彎下，何時再有下波像樣反彈仍處未定之天。故鴻海集團及APPLE概念股要成為台股救星，恐將再觀察。故在目前台股可戰之兵不多下，像樣反彈難成氣候。

【投資規則】：
台股受兩韓戰事與H7N9之不確定因素困擾持續，在戰事未起前，隱忍之利空揮之不去，不利台股量能與信心回籠。雖然美股今再創高，但台股在低量能之情形下，反彈幅度將會受限；以現在均線分佈而言，圖明顯，壓力不輕。故台股在7750點處仍非安全，後市尚有下探半年線7639點空間，建議逢彈汰弱留強、保守操作。