《大行報告》法巴：華創(00291.HK)目標價下調至28.72元 評級「買入」

法巴表示，相信華創(00291.HK)去年業績疲弱，是受到拓展零售業務的初始成本所拖累，特別是北方。經過初始投資後，相信華創今年零售領域的盈利增長，將接近100%，可推動華創整體盈利增長至30%。維持「買入」評級，微調目標價，由33.2元至28.72元。新目標價相當於2013年預測市盈率(核心盈利)34倍，潛在上行空間21%。

華創管理層表示，華創的啤酒及飲料業務，與國外夥伴合作後，錄得顯著增長，此亦適用於其零售領域。法國報章《回聲報》Les Echos去年12月報導，華創正尋求強大的國外合作夥伴，於內地設立合資企業。該行表示若成事，對股價影響正面。下行風險為大麥價格持續上升，此將影響華創啤酒業務的利潤。(na/a)