美暫緩墜崖疑慮 四大面向可望推升今年經濟復甦力道

困擾美國多時的財政懸崖(Fiscal Cliff)，在參議院以89對8票的壓倒性結果，通過對高收入者加稅，並將削減政府支出自動延後2個月，暫時避免「墜崖」。但市場仍憂心，財政懸崖的不確定性將持阻撓正在回溫的全球經濟。投信業者指出，今(2013)年包括「財政問題」、「消費」、「房市」和「企業支出」等四大面向將是牽動美經濟復甦力道的重要因子，倘若財政懸崖問題有解，預估可望使美今年經濟成長力道比預期來得強勁。

財政問題：加稅議題首當其衝

聯博美國經濟學家暨董事喬‧克森（Joseph Carson）表示，財政政策恐將成為壓抑美國經濟表現的關鍵，尤以加稅議題為最。不過，他認為，觀察美國國會對於財政懸崖的處理態度，預估中產階級應可免於大幅加稅，至於財政緊縮對今年經濟表現影響幅度將控制在GDP的0.75%以下。

消費：服務性消費支出表現疲軟 前景難料

至於消費前景，克森則坦言，美國消費前景依舊難料，主因在於去(2012)年美國整體實質消費支出成長1.9%，耐久財消費支出在汽車銷售加持下也升至8%。

但克森表示，非耐久財與服務業年化消費支出成長率卻僅略高於1%，兩者差距甚大，且目前適逢美國財政部分結構性改革，導致美服務消費業支出依舊疲軟。

克森分析，由於部分醫療保險支出將轉移至消費者身上，故勢必壓抑消費者其他的支出，加上美國房屋服務消費支出也因受景氣而表現相對疲弱，他評估，若美國房市有進一步復甦的跡象，應可有利提升消費者對商品與服務的消費需求。

房市：經濟基本面與災後需求將拉抬房市

而牽動美國經濟的房地產表現，克森則指出，從目前種種跡象顯示，美國房市可望加速復甦，其中去年住宅投資規模成長11.6%、新屋開工也將達77.5萬戶以上，較2011年成長26%。市場預期，今年房市後勢未歇，新屋開工數可望成長25%，克森強調，在經濟基本面和颶風Sandy的影響，造就大規模災後重建需求，均有利支撐房市。

企業支出：財政懸崖疑慮 加深企業投資疑慮

根據美國政府估計，去年美製造業與營建業之淨資本支出規模仍低於2008年金融海嘯時期，在當前財政懸崖引發的不確定性影響下，恐將讓企業對於擴大支出躊躇不前。不過克森強調，只要企業相關稅賦法轉趨明朗，及財政懸崖順利落幕，預期仍有機會提振企業投資信心，帶動相關資本支出微幅反彈。