陸股交易活絡，台股轉吸金

觀察主要亞股上周外資動向，亞洲主要股市由台灣單周流入3.97億美元居冠，一掃先前資金流出陰霾，其次則是菲律賓的1.55億美元淨流入，其餘包括南韓、印尼、印度及泰國等均為流出，尤其截至12月19日，日本更是大幅流出32.4億美元。 (資料來源：Bloomberg，2014/12/26，台灣截至12/27、印度及印尼截至12/24、菲律賓截至12/23、日本截至12/19)。

保德信中國品牌基金經理人楊國昌表示，11月21日中國央行宣佈降息以來，增量資金加速進入股市，一個月時間推動A股大漲27%(資料來源：Bloomberg，上證指數，2014/11/21-2014/12/26)。

除了指數大漲，近期A股交易亦活絡，以開戶數來看，股票周開戶數超過90萬戶，基金周開戶數超過50萬戶，已經達到了2007年5月份的歷史高位。此外，11月20日全市場融資餘額約7,500億，而12月19日已經突破10,000億，融資買入金額占每日的交易額比重達到17.3%(資料來源：中信證券，2014/12)。

楊國昌表示，中國11月份降息的背後意義非凡，涉及多層面影響。從過去歷史來看，各國央行降息後股市的反應就是上漲。今年第四季以來中國A股漲幅超過三成，名列全球股市冠軍(資料來源：Bloomberg， 2014/12/26)，但近期波動幅度增大，反應股市短線衝高後帶動市場人氣回籠與大量換手的結果，就長遠來看，中國股市仍有表現機會，投資人應該趁市場波動時把握進場逢低佈局的機會。

至於台股部分，保德信高成長基金經理人葉獻文表示，在全球央行相繼維持寬鬆貨幣政策下，將有利外資資金支撐亞洲股市，由於企業獲利持續好轉，從12月下旬到2015年第一季台股可望延續作夢行情，並挑戰前波高點，而由於升息時點可能產生遞延的效應，推估明年上半年台股表現將會優於下半年，2015年台股全年走勢將呈微笑曲線。

葉獻文表示，明年電子股表現將優於非電子，且第一季電子股走勢將淡季不淡，主因為半導體產業龍頭第一季在法說會可能釋出樂觀訊息，增添半導體族群走升動力，加上明年農曆新年時程落在2月下旬，廠商積極備貨效應將從1月開始，以及Apple第一季將發表新產品等利多因素，都使得2015年第一季電子業的表現可望優於往年同期（本資料所示之指數或個股係為說明或舉例之目的，並非推薦投資，且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或持有之部位；資料來源：Bloomberg，保德信投信整理預估，2014/12/29）。

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