【羅際夫專欄】沒呼嚨！核心基金組合來了！

羅際夫

姐夫沒騙人啦！本周真的要來寫我的2015基金投資組合了，但大家不覺得上周的那兩則新聞真的很重要嗎？廢話不多說，直接破題，2015年我的核心基金投資會放在G2—美國與中國兩類基金（其實也早已漸漸佈局中了）。

我知道，列出這兩個國家，很多人都會有共同的疑問就是：不是漲很多了嗎？沒錯！不過，我有我的邏輯，先說美國。我常強調，經濟好的國家，股市不會差到那裡去，目前各項數據都顯示，美國經濟獨強的態勢短期內都不會有所改變，既然如此，為何不投資呢？

只是，在台灣銷售的美國股票基金種類繁多，要選那一種呢？當然，我會以一般美國基金當作基本備配，然後再撥出一小部份的資金視情況搭配中小型基金，還有雙技基金--科技與生技。

至於投資中國的想法，資金與政策考量可能大於經濟基本面，由於中國的貨幣政策已見寬鬆跡象，未來仍有降息空間，市場的資金活水可期。另外，告訴大家一個小祕密，滬港通正式上路前，大家擔心每天的額度不夠用，但事實好像並非如此，於是市場上有人解讀，滬港通效果不彰。然而，經姐夫我探聽的結果是，絕大部份的法人機構都還沒辦法透過滬港通買股票，不是他們沒信心，而是下單系統問題還沒有完全解決，乍聽之下，實在不可置信，但問了好多家基金公司，都得到相同的答案。因此，我認為，一旦這問題解決，法人的買盤還是會帶動香港與大陸股市的行情。

我承認，我也認為中國的經濟未來還有很多問題待解決，但只要中國大陸內部政治不出什麼大亂子，我倒是對現在調整經濟結構結果蠻有信心的，不過陣痛期難免。只是，就投資股市角度而言，資金寬鬆的效果或許沒這麼快在經濟上發揮效果，然而，在股市帶起的資金效應腳步會更快，更明顯一些。

回到大家最擔心的問題：漲多了還要買嗎？至少對這兩個國家的相關基金，我的答案是可以的，但要搭配投資策略。美國股市已是屢創歷史新高，但有強勁基本面支撐，所以，我會設定10%~15%的停利點，當聯準會在會議後聲明中出現暗示或明示的字眼說要升息時，可能就是我要先暫時跟美國基金說”拜拜”的時候了。

至於中國，你會覺得漲多了，可我覺得還好耶！已經悶了六年的股市漲一漲不為過吧！不過，漲多就是最大利空，特別是這種急漲方式確實是現在投資中國股市比較詭異的氛圍，所以，就待稍稍回檔再進場吧。我會選擇跟大陸相關的股票型指數基金（ETF）當主力，再搭配一些中國基金，原因就在投資中國”純度”的問題(請參考先前中國基金那篇)，無論是美國或中國基金，我都會奉行我的雙軌投資法，也就是定期定額與單筆投資同時進行。

此外，有一類基金到底要列核心還是衛星基金，讓我有些舉棋不定，還在思考中，那就是日本基金，日本的情況與歐洲有點像，但我對日本的信心比歐洲多一點點，因為日本國會重新選舉後，日本首相安倍晉三未來在執行政策上會更順利，如果日幣續貶，日本股市就有機會再走高，關鍵就看日本之後推出的政策能否為市場接受，經濟情況是否能好轉，所以，目前對於日本基金的策略就是且戰且走，波段操作。

一定很多人想問：那債券基金呢？因為升息對債券市場的影響，仍是我疑慮的事，至少第一季我會先觀望，但基於資產配置的概念，之後會擇機慢慢建立持股，並且有長期抗戰的心理準備。

（姐夫的理財心事：再提醒大家一次，基金投資要動態管理，核心基金不是年初訂了就一定要等12月31日才能變動，一季檢討一次是必要的。今晚是平安夜，祝大家來年投資順利囉！）