景氣加速復甦，「滬港通」啟動在即，陸港股市有勁

受惠「滬港通」啟動在即、經濟數據回溫、以及國企改革等多重利多刺激下，陸港股市自今年7月以來展現強勁走勢，累積漲幅居新興亞股之冠。復華大中華中小策略基金經理人余文耀表示，在基本面與政策面持續發酵下，市場普遍看好下半年及明年陸港股市的上漲潛力，預估大中華基金仍為全球市場中不可或缺的配置選擇。

滬港通將於10月登場，總額度達5,500億人民幣的熱錢可望帶動資金行情

7月下旬大陸官方人士透露，滬港通政策可望於10月中旬正式啟動，這是繼今年4月10日該政策正式獲批以來，官方首次對落實的具體時間有了明確的宣示，市場如吃下定心丸，各路資金開始積極備戰滬港通所帶來的投資機會。

余文耀表示，「滬港通」為海外資金進入原先較為封閉的大陸股市開了一條新路，也為香港股市引入大陸充裕的資金，在總額度達5,500億人民幣的熱錢刺激下，低評價的陸港股市可望受惠此波資金行情而有上調空間。
 
官方、匯豐製造業指數站上擴張，企業獲利基本面強勁

大陸7月官方製造業PMI達51.7，為連續第5個月上升，並創下2012年5月以來新高，顯示在一連串微刺激政策後，大陸經濟加速復甦。分項中新訂單指數達53.6，同樣是連續第5個月上升，預示著大陸景氣在未來幾個月仍將維持正向的走勢。

企業獲利方面，大陸6月工業企業利潤較去年同期增長17.9%，創2013年10月以來新高，也較5月的年增8.9%加速成長。整體而言，經濟景氣與企業獲利均呈現極正面的發展態勢。
 
國企改革長期有助公司治理，有效提振市場信心

余文耀指出，大陸官方最近宣布，選定6家中央直轄企業，成為當前國有企業改革試點，名單包括國投公司、中糧集團、國藥集團、中國建材、中國節能、以及新興際華，具體改革項目則涵蓋：改組國有資本投資公司、發展混合所有制經濟、開展董事會行使高級管理人員選聘、業績考核和薪酬管理職權、以及派駐紀檢組等四項工作，預期可有效改善大陸企業的公司治理，成為政策紅利的另一亮點。

以上資料來源：Bloomberg、外資研究報告等

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