IHS預估2015年經濟 多為好消息 估Fed將率先升息

今年全球經濟好壞參半，美國穩健的復甦支撐了疲弱的歐、日、中國經濟。隨著2015年即將展開，IHS也列出對明年經濟的十大預估，供投資人參考。

第一，美國經濟穩健領先

受到內需增加、消費支出增加的帶動，全球最大經濟體美國將持續超越其他國家。支撐著消費支出的動能仍十分正面，包括強勁的就業成長、家庭財務改善與低油價。預估明年GDP增幅為2.5~3%。

第二，歐元區持續掙扎

由於就業市場疲弱，歐元區仍將持續掙扎。但低油價、弱勢歐元和財政支出減少，減輕主權債的壓力，寬鬆的貨幣政策將有助於推升成長。預估明年經濟增幅仍非常溫和，約在1.4%，優於今年的08%。

第三，日本走出衰退

在六年來四度衰退後，日本經濟明年將反彈，但只有1%的增幅。日銀的寬鬆措施及政府額外的振興方案，再加上能源價格偏低，將有助於推升成長脫離衰退。

第四，中國經濟持續減弱

即使貨幣及財政政策持續支撐，仍不足以避免中國經濟成長持續減弱。預估明年增幅為6.5%。儘管如此，相較於全球其他主要經濟體，仍是很好的表現。

第五，新興市場好壞參半

多虧了低油價、全球流動性提升和美、歐經濟成長加速，大部分新興市場經濟體明年將好轉。新興歐洲、拉丁美洲、中東與北非、沙哈拉以南，將看到最大的增幅。但深陷西方國家制裁、油價重挫和資本外逃之苦的俄羅斯，仍將是新興市場的脆弱點。

第六，大宗商品跌勢持續

受到全球需求疲弱和供給成長大增的影響，油價自6月以來重挫。中國仍將是主要需求來源，但由於中國成長不振，油價可能續挫。預估大宗商品價格明年平均跌幅為10%。

第七，通膨減弱的威脅

大宗商品價格下挫、全球成長疲弱，通膨減弱對已開發國家來說是最大的威脅。但對新興市場來說則是相反，例如俄羅斯。由於盧布重貶，俄羅斯其實是通膨上升。

第八，聯準會將率先升息

美國聯邦準備理事會、英格蘭銀行和加拿大銀行將分別於6、8首10月開始升息。相較之下，歐洲央行、日銀和中國人民銀行則是進一步降息或提供更多流動性。

第九，美元仍為王

由於經濟改善，市場對Fed升息預期大增，美元仍將持續走強。同時，ECB與日銀額外的寬鬆措施，代表歐元與日圓將持續貶值。歐元將貶至1.15~1.20美元左右，日圓則將在120~125區間。

第十，下滑風險減輕

過去幾年來，全球復甦不斷面臨各種挑戰，包括公共與私人部門債務水準偏高，導致後續家戶和企業及政府去槓桿化。但這些對成長的阻礙在美、英等國都已有顯著減輕，所以今年才會有優於平均的表現。