永豐期貨台指選擇權盤後－價漲量縮追價意願低 台股小漲短線持續反彈

◆盤勢分析

期貨走勢
台指期週一上漲13點收在9391點。價差方面，台指期轉為正價差0.38點，而9月份台指期除權息預計尚要蒸發約27.78點，電子期轉為正價差0.34點，金融期轉為正價差2.26點，摩台期逆價差擴至0.35點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場持續買超56.29億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼2824口，淨多單降至1225口，其中外資空單加碼4021口，淨空單升至4537口，自營則是多單加碼868口，淨多單升至3124口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期空單加碼856口，淨空單升至2022口，整體來看，法人與大額交易人對短線偏多預期略有收斂調整的跡象。
 
行情走勢方面，上週五美股小漲小跌，週一台指期持續反彈以小幅跳高開出，不過之後多方續強企圖轉弱，盤勢由紅翻黑轉呈於平盤附近上下震盪，多空雙方短線對峙觀望，當日高低區間僅34點，終場尾盤小幅彈升除了摩台指之外其餘期指皆以小漲作收。由技術面觀察，週一大盤開高震盪以小十字K作收，收盤位置仍站穩於所有短中天期均線之上，短線多方持續掌控盤面優勢，唯成交量能再度縮至僅700多億，顯然市場資金仍有觀望猶疑。在目前短線反彈趨勢仍具延續性下，操作上建議仍以偏多為宜並請嚴守停損。

選擇權分析
選擇權從成交量來觀察，9月份買權集中在9500 點，賣權上移集中在9200點。未平倉量部份，買權大量區集中在9400-9600點，而賣權大量區則在9000-9200點。全月份未平倉量put/call ratio值持平在1.31，持續大於中性值1，反應目前選擇權籌碼面仍為偏多格局。9月買權平均隱含波動率由9.14%升至9.91%，賣權平均隱含波動率由11.69%升至12.33%，兩者同步上升，在短線盤勢持續偏多發展的背景下，操作上建議於9200-9500以買權多頭價差策略因應。