【羅際夫專欄】現在買歐洲基金？你瘋了嗎？

羅際夫

上個月底，我在正聲的財經早知道節目辦了聽友會，跟大家分享了2015年投資展望，會後當然很多人就來問那我：那要買那些基金？不意外，但真的有點難回答，因為每個人的資金狀況，投資屬性，還有理財目標都不同，而且市場瞬息萬變，隨時還會調整，小弟我又不可能盯著大家的投資組合，隨時一一通知大家，深怕大家把建議當成標準答案，不知動態管理，那就慘了。

不過，為了滿足了大家的需求，還是說了，“如果是我〞，依照我自己的投資邏輯，我會投資那些基金，但當我說出我要買歐洲基金時，每個人的臉上都充滿狐疑，心裡的ＯＳ應該是：有沒有搞錯？你瘋了嗎？今天我就來說說我2015年股票基金投資組合的邏輯。

先說我為何要投資歐洲基金，我能理解大家對我的質疑，因為歐洲的經濟爛得可以。最新公佈的數據顯示，歐元區11月製造業採購經理人指數為50.1，低於10月份50.6，也低於預期的50.4，又到了50經濟榮枯的臨界點。更讓人擔心的是，三大經濟體德國、法國、義大利製造業採購經濟人指數更分別只有49.5、48.4、49，都低於50，通貨緊縮的疑慮也越來越深。

但是不知大家有沒有發現，經濟數據如此爛，但歐洲股11月以來卻是上揚的，原本還在9000點以下持續探底的德國股市，已經不知不覺又來到了萬點，為什麼？因為市場期待歐洲央行跟隨日本腳步，推出量化寬鬆政策，雖然十二月宣布的機會已渺茫，但現在市場認為，這是遲早的事，一月份就會有結果。

若是你要問我，推出QE真的就能救歐洲經濟嗎？我的判斷是，歐洲可能不像美國，因為牽涉的國家太多，經濟狀況差距太大，QE的效果無法像美國一樣，但市場因為QE釋出的資金會變多，這是可以肯定，這些錢一定不可能百分之百都投入建設，鐵定會有資金流進股票市場，而且QE絕對不會只推一次，或者是說，歐洲可能效法美國QE3的作法，加註一句，QE實施到經濟有起色為止。所以，我會願意把一些資金投資在歐洲股票基金。

可能又有人心裡會想：這樣好像很投機，我只能說，我不是德國總理，也不是英國首相，救經濟的重責大任不在我肩上，我只是一介投資人，我要的不多，只要我投資的標的能賺錢就好，而我現在的判斷確實如此，實際上，我已經在做了，絕對不是因為歐股最近漲了才放的馬後炮喔！

但請注意，這只是我2015年基金組合中的配菜，算是衛星基金，而且我一再強調我是動態管理，且雙軌投資，單筆與定期定額皆做，我有心裡準備，可能要等個三五年才會開花結果，甚至更久，日本十年都在等了，有什麼好奇怪呢？但也有可能明年歐洲股市就因為QE確實發揮了效果而異軍突起，像今年的印度就是黑馬，那我就可能會在途中下車，獲利了結，這是我明年布局歐洲的投資邏輯，埋不埋單，就請大家自己決定了。

那麼，我的核心基金又是什麼呢，因為我知道，要大家看那麼長的文章，一定又累了，連我自己平常看超過1000字的網路貼文，就開始沒耐心，好吧，就先賣個關子，下周再見了。

（姐夫小叮嚀：不要期待理專此時此刻會建議你投資歐洲股票基金，一方面是因為真的不敢，二來是因為沒有基金公司會為歐洲股票基金推專案，不在理專的業績計算範圍內，推心酸的喔！）