耶倫發言引人揣測 官員呼吁提早加息

昨日（8月21日）美國上周初請失業金人數下滑，錄得近四周以來的低位，表明隨著經濟復甦強勁，勞動力市場持續改善；美國8月制造業擴張速度超過預期，且創逾四年來最快；同時美國7月NAR成屋銷售量超出市場預期，並且創下9月以來新高。

美國近期數據的欣欣向好，市場不斷預期美聯儲距離加息不會遙遠，也是不斷刺激美指走高的因素。不過市場認為周五在杰克遜霍爾央行年會上美聯儲主席耶倫有可能展現的鴿派姿態，但這種預期暫時未體現在美指走勢上。

不少分析師此前曾表示，雖然美聯儲紀要可能更偏於鷹派，但耶倫未必會輕易改變其以往更偏鴿派的立場。這可能意味著美元目前的升勢仍將面臨一定挑戰。

昨日美聯儲理事兼費城聯儲主席普羅索（Charles Plosser）在出席杰克遜霍爾全球央行年會期間接受媒體采訪時指出，美聯儲不應把首度加息的時間預期無限制地拖延下去，而是應對及時在利率政策上作出調整。他同時強調，美國當前也已不再面臨所謂的勞動力過分閑置的狀況。

普羅索強調，美聯儲應該盡早開始提高利率水平，使之擺脫當前接近於零的區間，從而減少其對經濟穩定前景所造成的潛在風險。他指出，如果更早開始加息，那么加息的步伐就有可以適度放緩的空間，這對經濟的負面影響要比比突然快速收緊政策的“硬著陸”式加息措施更小。

他同時認為，美聯儲使用薪酬增幅來作用白完就業市場強弱狀況的指針並不是個好辦法，而他同時也不認可此前美聯儲在會議紀要中所提及的勞動力仍大量閑置的這一表述。

昨日另外一人，會議主辦方堪薩斯聯儲的主席喬治（Esther George）也稱，美聯儲（Fed）是時候該考慮提前加息了。

她在接受媒體采訪時說：“我的目標是不要看到利率大幅上升。”“我們關注的很多政策基準已經釋出應該擺脫零利率的信號”，現在是啟動這個過程的一個好時機，以便使這個過程逐步進行。

喬治說出這樣偏緊縮的觀點毫不令人意外，她已經有一段時間在呼吁收緊貨幣政策了。7月份美聯儲政策會議紀要顯示，鑒於經濟顯示出好轉跡象，央行官員正在考慮將加息的時間提前。

美聯儲主席耶倫（Janet Yellen）將在周五（8月22日）就貨幣政策前景發布更重要的講話。市場各界在昨日仍普遍猜測其耶倫講話措辭會偏向鴿派，這使得美國國債價格在昨日（8月21日）上漲，同時股市也再度走高並更新新高，但業內分析師指出，如果耶倫周五的講話措辭不及預期寬鬆，並如此前發布的美聯儲會議紀要一樣透露出了偏向鷹派的立場的話，那么債市和股市可能回吐漲幅。

此前，美聯儲會議紀要顯示許多美聯儲官員認為當前的勞動力大量閑置狀況在不久之后就能夠得到顯著改觀，而如果耶倫在之后的講話中繼續為此背書，那么美聯儲提前加息的預期就將進一步發酵，這料對市場造成全域性的影響。

分析師指出，如果耶倫在今日的講話中再度強調就業市場的好轉狀況好於預期，同時閑置產能也正在得到消化的話，那么美國國債收益率就會應聲回升，同時，在美聯儲可能提前加息的訊息刺激下，美國股市可能見高回落，而黃金價格則可能進一步探底。

基於耶倫此前此前一貫溫和的立場，市場投資者仍然更多押注她在周五的講話措辭可能仍在一定程度上偏向鴿派，並稱在加息問題上仍需一停二看。不過，近期以來美國經濟數據的持續向好已經使得美聯儲的政策預期觀點也相比此前發生了松動，因此，在其講話話音落定之前，市場觀望情緒仍難消除。