誰推動A股沖上3000點云霄：10萬元散戶最活躍

　從2500點到3000點，A股僅僅用了十一天。

　成交量也隨著A股瘋跑開始暴漲，12月5日，A股再度更新歷史，滬指最高攀至2978點逼近3000點，全天振幅近6%，兩市成交額突破萬億，創歷史天量，平均每0.74秒成交1億元。A股日成交量從9000億到萬億，僅僅用了8小時。

　萬億成交之下，活水進入已經毋庸置疑。分析人士指出，目前存量博弈格局已被打破。

　誰在入市？散戶是這波行情的領頭羊，證監會上周五數據公布，11月24日-12月5日，日均成交金額7561億元，12月5日超過萬億元，大盤藍籌股成交活躍，初步統計，11月24日至12月4日，各類專業機構投資者凈買入309億元，自然人凈買入659億元，持有A股市值10萬元以下的個人投資者凈買入更多。

　外資也是推動者之一，滬股通、QFII和RQFII等引入的境外投資者增量資金進入市場明顯。國泰君安指機構投資者最近幾日增加兩至三成投資金額於滬股通。

　游資也迫不及待，央行放水行情對樓市及理財產品產生沖擊。高盛預測中國居民的資產設定將從房地產市場轉向股票投資，這將為市場帶來約4000億元資金。此外，有關機構預測銀行理財產品棄樓市進股市，僅這兩項就有上萬億元資金流入股市。

　前期踏空的基金也著急了。三季度，基金在金融股的設定上只有4.53%，但是自11月末的金融股狂奔，踏空的機構或許開始調倉換股，而有分析認為，近期權重股大漲而小盤股殺跌的狀況或許也是因此。

　貪婪的資金也正在用融資融券和杠桿基金擴大收益。11月以來，融資融券余額一路高歌猛進，從7000億元升級到8000億元僅用了19個交易日。據機構預測，年底兩融規模突破萬億元是大概率事件，明年則有望達到1.2萬億至1.5萬億元左右。

　這股資金刮起的臺風何時減緩？目前分析師們仍然在一致看多。

　申萬研究所市場研究總監桂浩明曾經分析，近期“兩桶油”及銀行等大盤藍籌股大幅拉升，顯示新增資金進場掃貨低價股，而與之前不同的是，資金並不再低吸高拋，而是以買到為首要目標。

　交銀國際首席董事洪灝指出，在這種新常態下，A股巨幅波動將成為常態，而目前投資者的資本設定需要發生新的變化，而A股的估值也需要有新邏輯，其通過計算認為，A股目前最新的估值為3400點。

　而也有業內人士分析，后續場外還有多少資金沒有入場很難判定，但依然有不少踏空的場外資金虎視眈眈，等待回調之后大舉入場。

　近期大盤似乎也在反應這種狀況，一旦回調，會有大筆資金調倉買入權重股，從而再次帶動大盤拉升。

　有趣的是，目前判斷未來A股能漲多少點成為規則分析師的頭疼事，摩根士丹利首席規則師Jonathan Garner為首的分析師們最新的研報中給出了當前最寬幅的預測，其認為明年上證綜合指數的目標范圍在2192到16785點之間，即較當前水平下跌28%，或上升453%。