永豐期貨台指選擇權盤後－月季線死亡交叉 台股量縮整理時間恐拉長

◆盤勢分析

期貨走勢
台指期週一下跌61點收在9141點。價差方面，台指期逆價差縮至0.31點，電子期正價差擴至0.25點，金融期逆價差縮至1.67點，摩台期逆價差縮至1.07點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場買超7.5億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼5564口，淨部位轉為空單2840口，其中外資空單大幅加碼6144口，淨空單升至15096口，自營則是持續加碼多單733口，淨多單升至10672口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期空單加碼3405口，淨空單升至10164口，整體來看，法人與大額交易人對短線盤勢看法有轉趨中性偏空的跡象。

 
行情走勢方面，週一台指期以平高盤開出後不久，指數便如同溜滑梯般急速下滑走跌，在接連摜破5日線與10日線支撐後，才見低接買盤進場承接，盤面上以傳產類股的生技與太陽能股表現最為弱勢，而電子與金融類股也無力撐盤，僅能力守在平盤附近遊走不讓指數跌幅繼續擴大，台指期終場就以下跌的黑K作收。由技術面觀察，週一大盤再度呈開高走低之勢，多頭反攻力道也因量能不出無功而返，而上檔月季線呈死亡交叉，亦顯示上檔賣壓有愈發沉重的跡象，短線盤勢恐持續量縮整理，因此操作上在未見多頭出量表態之前，仍宜保守因應為佳。

選擇權分析
選擇權從成交量來觀察，8月份買權集中在9200 點，賣權集中在9100點。未平倉量部份，買權大量區集中在9300點，而賣權大量區則在9100點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.02降至0.97，整體來看選擇權籌碼面有轉趨中性偏空格局跡象。8月買權平均隱含波動率由6.73%升至9.50%，賣權平均隱含波動率由9.63%降升10.29%，在短線盤勢上檔有壓的背景下，操作上建議以買權空頭價差策略因應。