美最大P2P平台或即將上市

戴金鴻

P2P風暴席捲全球，作為美國市場中新生市場力量——LendingClub即將登陸美國證券市場，這或許會引發一輪P2P公司上市潮。

美國證券交易委員會(SEC)檔案顯示，LendingClub於12月1日更新其招股明書，將IPO發行價區間定為10美元～12美元/股之間，預計發行5770萬股。若以12美元的價格上限計算，其將在此次IPO中最高融資6.924億美元。按照區間中值計算，LendingClub的市值約為40億美元。

同時，此次LendingClub主承銷團隊為摩根士丹利、高盛、瑞士信貸以及花旗集團。

資料顯示，LendingClub是美國一家專注於提供線上平台，作為交易服務媒介的借貸公司。其模式核心在於依托算法將出借人和借款人匹配起來，信用值較高的個人用戶最多可以14%年化的平均利率借款3.5萬美元。

不完全資料顯示，截至目前，LendingClub共計獲得4億美元的融資，投資方包括谷歌、KPCB、黑石、T.RowePrice等。今年4月，LendingClub完成最后一筆股權融資時，估值已高達37.6億美元。市場人士預計，LendingClub上市后的估值將達到50億美元。

其實，對於LendingClub而言，雖然P2P平台已在美國風行數年，但是至於IPO，LendingClub屬於首家公司。

市場人士指出，LendingClub上市較為困難的就屬其定價區間的界定，在其之前市場中並未有任何此類公司上市，而其公司性質又暫無明確定性，因此LendingClub IPO定價體系無從參考。不過，如果此次LendingClub成功上市，且股價合理，相信其他P2P公司，如ProsperMarketplace、OnDeckCapital等也將陸續尋求IPO。

其實，盡管P2P正春風得意，但不得不提的是，P2P行業風險也較大。

就美國資本市場而言，其對P2P平台已經有一套相對健全、完善且十分複雜的監管機制。

2008年，SEC開始要求P2P公司將發標作為證券登記，接受《1933證券法》的監管，注冊過程複雜，同時要求大量的檔案以及律師、注冊費用，這些都對P2P公司準入門檻提出嚴苛要求。

其次，根據2008年SEC提出的要求，P2P公司必須在定期報告中披露品發行的詳細情況。