廣州萬隆：高層護盤支撐大盤上行 主線個股建倉良機

周五，股指期貨交割的"魔咒"依然對市場稍有影響，滬指開盤后也有所震盪。但在高層多項頗有護航性質的利好對沖下，大盤隨即震盪走高。雖然短期看來漲幅不大，可是訊息背后蘊含的政策深意值得投資者體會。

具體來看，來自高層的護航利好主要體現在兩方面：首先，國務院公布十項措施緩解企業融資難、融資貴問題。從宏觀政策指引的角度確定了未來相對寬鬆的流動性，也驗證了我們之前關於7月信貸數據是"危中有機"的觀點。其次，從這十項舉措內容來看，證監會直接參與的就有三項，下調轉融資費率直接利好金融機構，對證券市場刺激明顯。券商股早盤漲幅趨前，護盤動作或正在進行中。

鑒於此，雖然諸多宏觀數據低於預期引發投資者擔憂，但這也有望從另一個方面倒逼出高層的應對政策。諸如信貸數據萎縮這樣的情況將有所好轉。我們廣州萬隆認為，熊市中大盤泥沙俱下的行情階段時間內或難以再出現，市場將圍繞熱點展開結構性運作，概念板塊的結構性上漲行情值得操作。

因此在規則上，投資者可趁盤面回暖時機繼續抓主線、反擊個股。但由於大盤已經處在一個較為敏感的阻力位置，故反彈可作為優化持倉結構的契機，而不需要由於擔憂踏空而盲目追高。對於那些近期漲幅過大、基本面沒有改觀、並非改革轉型主線個股，宜趁整體強勢氛圍中及時出局，無需待大盤攻勢轉弱時再被動應對；另一方面，對於那些近期有主力資金深度參與、經過蓄勢但尚未大幅炒高的"政策驅動+產業資本運作"類個股，還是可以參與並分享其拉升過程。

總的來說，高規格政策利好再次驗證了之前長線行情的判斷。但發彈至此上方還是有一定阻力，投資者還是要沿著"改革政策刺激+產業資本運作"的熱點主模式，精選個股、深入挖掘。