一周公司要聞回顧：寶鷹股份董事長被調查

 寶鷹股份董事長被調查 多個潮商被萬慶良牽連

　　8月4日，寶鷹股份(002047,股吧)發布公告稱，經公司向有關部門及家屬征詢了解到，公司實際控制人、董事長古少明目前正處於協助調查狀態。兩天后，宜華木業(600978,股吧)(600978,股吧)發出了第4份關於市場傳聞核實進展的公告，仍稱涉及公司董事長、實際控制人劉紹喜的“市場傳聞事項尚需進一步核實”。

　　有傳言稱，古少明和劉紹喜均因涉及廣州原市委書記萬慶良一案而被相關部門帶走。萬慶良曾主政潮汕地區的揭陽市，與部分潮汕籍商人關係密切。古少明和劉紹喜均發家於家居建材相關領域，再加上潮汕籍商人素有抱團的傳統，在他們的牽連下，萬慶良案在廣東家居建材相關領域引發了一連串的震動。

　　多個潮商被牽連

　　2013年，寶鷹股份借殼*st成霖成功上市。寶鷹股份的官網稱其是中國“公裝行業現有的五家中國馳名商標企業之一”，是“目前中國建筑裝飾行業領先的大型綜合裝飾企業”。

　　據熟悉古少明的人士向《中國經營報(博客,微博)》記者透露，古少明是揭陽普寧人，1994年在深圳創辦了寶鷹建設集團股份有限公司。他與萬慶良的交集出現在2003年，當時，萬慶良由廣東團省委書記調任揭陽市長，古少明則在同年擔任廣東省第九屆政協委員。此后，萬慶良又升任揭陽市委書記，主政揭陽5年，古少明和萬慶良的關係也日漸密切。2009年10月，已出任廣東省副省長的萬慶良，還曾遠赴山東壽光，和古少明一起出席寶鷹集團在山東壽光項目的奠基儀式。

　　傳聞同樣涉及萬慶良案的還有宜華系的實際控制人劉紹喜。7月14日，市場上傳出劉紹喜失聯的訊息，據稱是因為涉及萬慶良案而被相關部門人員在潮汕機場帶走。

　　劉紹喜是汕頭澄海人，2004年將廣東泛海木業有限公司改組而來的宜華木業成功運作上市，2007年又借殼s*st光電，將宜華地產(000150,股吧)運作上市，一時成為潮汕地區的資本運作“教父”。當地許多企業想上市，都會找劉紹喜指點迷津。

　　正是借助這一聲望，在劉紹喜的運作下，宜華系除了直接擁有宜華地產和宜華木業兩家上市公司外，還以多家投資公司作為運作平臺，以ipo前改制入股的方式先后參股當地的東風股份(601515,股吧)、驊威股份(002502,股吧)、太安堂(002433,股吧)和金明精機(300281,股吧)等多家上市公司。

　　波及廣東家居建材領域

　　在公開資料中，很難找到劉紹喜與萬慶良關係密切的蛛絲馬跡，記者采訪的揭陽商界人士也大都不太認可劉紹喜失聯與萬慶良案有關。不過，一位揭陽商界的人士向記者透露，宜華集團在揭陽的揭東縣有中高檔別墅花園小區“金都花園”，“聽說這塊地拿得比較便宜”。而宜華集團獲得這一項目的時間，正是萬慶良擔任揭陽市委書記期間。

　　根據宜華地產2010年2月發布的購買資產預案，金都花園項目的土地出讓金合計880萬元，折合單位土地成本為118.62元/平方米。該預案還與同類地塊地價進行了對比：2009年6月掛牌交易的揭陽市區仙彭路以西、雙彭路以南地塊，成交價格為1207.8元/平方米。

　　無論如何，古少明和劉紹喜事發已經對旗下的企業帶來了巨大影響。寶鷹股份因市場上關於古少明的傳聞已從6月30日停牌至今。而宜華木業和宜華地產也一直處於停牌狀態。其中，宜華地產在經歷了一輪兇悍的上漲后於停牌前一天跌停，因為此前宜華地產已公告重組預案，擬以發行股份及支付現金相結合的方式收購廣東眾安康后勤集團股份有限公司100%股權。宜華木業也於7月7日發布了籌劃重大事宜停牌的公告。隨著劉紹喜失聯，宜華地產的資產重組進程和宜華木業正在籌劃中的重大事宜都將充滿變數。

　　而對於廣東的家居建材板塊來說，受影響的不僅僅是古少明和劉紹喜自己旗下的企業。順著潮汕商人的關係網和宜華系資本紐帶的傳導路徑，這一事件的沖擊波正在廣東家居建材領域逐漸擴散。

　　名雕裝飾二度ipo前途未卜

　　日前，廣東四通集團股份有限公司披露了招股書，擬登陸上海證券交易所。這是一家位於廣東潮州市的陶瓷企業，其產品覆蓋日用陶瓷、衛生陶瓷、藝術陶瓷等全系列家居生活用瓷。

　　而在四通股份ipo的背后，出現了宜華系的身影。四通股份招股說明書顯示，汕頭市龍湖區富祥投資有限公司於2011年出資1800萬元持有了四通股份6%的股份。而富祥投資的創建人劉紹高，正是劉紹喜的家族成員。並且，四通股份的保薦機構和保薦代表人，正是一直與宜華系密切合作的廣發證券(000776,股吧)(000776,股吧)和資深保代陳家茂。

　　此前已有媒體報導，稱劉紹喜失聯還可能與其聯合廣發證券運作的許多證券事務有關。對此，業界人士表示：如果關於劉紹喜的傳聞屬實，那么，與宜華系有關聯的企業在ipo時將會遇到不小的麻煩，甚至直接導致ipo夭折。

　　面臨同樣問題的還有松發陶瓷、名雕裝飾和光華科技3家擬上市公司。除了光華科技外，其他企業均為家居建材相關企業。

　　松發陶瓷招股書顯示，公司第三大股東劉壯超持有公司8%的股權。對於劉壯超的資金來源，松發陶瓷在招股書中稱：劉壯超是上市公司宜華木業和宜華地產的實際控制人劉紹喜的兒子，其資金來源於家族資助。而名雕裝飾的招股書，持股5%的公司第四大股東陳奕民，正是劉紹喜的妹夫。在“關聯方”一欄里，名雕裝飾明確將宜華地產、宜華木業、宜華企業三家公司列為“陳奕民親屬控制的公司”。

　　名雕裝飾作為家裝公司，與宜華系合作並非簡單的資本關聯。2011年，名雕裝飾首次沖擊ipo失敗，同時也成為了第一家ipo失敗的裝飾企業。而此前ipo成功的裝修裝飾公司，則大多有與房地產企業聯合的背景，如金螳螂(002081,股吧)(002081,股吧)、廣田股份(002482,股吧)(002482,股吧)、瑞和股份(002620,股吧)(002620,股吧)等，均與恒大地產有著密切的關聯。宜華系旗下的宜華地產和宜華木業，與名雕裝飾正好是上下游的關係，這種合作顯然能給名雕裝飾帶來更大的想象空間。

　　今年6月，名雕裝飾的招股書再度被證券會披露，名雕裝修開始二度闖關ipo。始料未及的是，這么快就遭遇了劉紹喜事件的沖擊。“名雕裝飾上次ipo闖關失敗的關鍵原因，在於監管層對名雕裝飾開拓異地市場和盈利能力持續提高存有疑問。從新的招股書來看，名雕裝飾廣東省外的收入僅占總收入的1.64%，並未解決這方面的問題，再加上劉紹喜這個事情的影響，名雕裝飾的上市之路並不樂觀。”業界人士評論說。

　　傳聞同樣涉及萬慶良案的還有宜華系的實際控制人劉紹喜。7月14日，市場上傳出劉紹喜失聯的訊息，據稱是因為涉及萬慶良案而被相關部門人員在潮汕機場帶走。

　　劉紹喜是汕頭澄海人，2004年將廣東泛海木業有限公司改組而來的宜華木業成功運作上市，2007年又借殼s*st光電，將宜華地產(000150,股吧)運作上市，一時成為潮汕地區的資本運作“教父”。當地許多企業想上市，都會找劉紹喜指點迷津。

　　正是借助這一聲望，在劉紹喜的運作下，宜華系除了直接擁有宜華地產和宜華木業兩家上市公司外，還以多家投資公司作為運作平臺，以ipo前改制入股的方式先后參股當地的東風股份、驊威股份、太安堂和金明精機等多家上市公司。

　　波及廣東家居建材領域

　　在公開資料中，很難找到劉紹喜與萬慶良關係密切的蛛絲馬跡，記者采訪的揭陽商界人士也大都不太認可劉紹喜失聯與萬慶良案有關。不過，一位揭陽商界的人士向記者透露，宜華集團在揭陽的揭東縣有中高檔別墅花園小區“金都花園”，“聽說這塊地拿得比較便宜”。而宜華集團獲得這一項目的時間，正是萬慶良擔任揭陽市委書記期間。

　　根據宜華地產2010年2月發布的購買資產預案，金都花園項目的土地出讓金合計880萬元，折合單位土地成本為118.62元/平方米。該預案還與同類地塊地價進行了對比：2009年6月掛牌交易的揭陽市區仙彭路以西、雙彭路以南地塊，成交價格為1207.8元/平方米。

　　無論如何，古少明和劉紹喜事發已經對旗下的企業帶來了巨大影響。寶鷹股份因市場上關於古少明的傳聞已從6月30日停牌至今。而宜華木業和宜華地產也一直處於停牌狀態。其中，宜華地產在經歷了一輪兇悍的上漲后於停牌前一天跌停，因為此前宜華地產已公告重組預案，擬以發行股份及支付現金相結合的方式收購廣東眾安康后勤集團股份有限公司100%股權。宜華木業也於7月7日發布了籌劃重大事宜停牌的公告。隨著劉紹喜失聯，宜華地產的資產重組進程和宜華木業正在籌劃中的重大事宜都將充滿變數。

　　而對於廣東的家居建材板塊來說，受影響的不僅僅是古少明和劉紹喜自己旗下的企業。順著潮汕商人的關係網和宜華系資本紐帶的傳導路徑，這一事件的沖擊波正在廣東家居建材領域逐漸擴散。

　　名雕裝飾二度ipo前途未卜

　　日前，廣東四通集團股份有限公司披露了招股書，擬登陸上海證券交易所。這是一家位於廣東潮州市的陶瓷企業，其產品覆蓋日用陶瓷、衛生陶瓷、藝術陶瓷等全系列家居生活用瓷。

　　而在四通股份ipo的背后，出現了宜華系的身影。四通股份招股說明書顯示，汕頭市龍湖區富祥投資有限公司於2011年出資1800萬元持有了四通股份6%的股份。而富祥投資的創建人劉紹高，正是劉紹喜的家族成員。並且，四通股份的保薦機構和保薦代表人，正是一直與宜華系密切合作的廣發證券和資深保代陳家茂。

　　此前已有媒體報導，稱劉紹喜失聯還可能與其聯合廣發證券運作的許多證券事務有關。對此，業界人士表示：如果關於劉紹喜的傳聞屬實，那么，與宜華系有關聯的企業在ipo時將會遇到不小的麻煩，甚至直接導致ipo夭折。

　　面臨同樣問題的還有松發陶瓷、名雕裝飾和光華科技3家擬上市公司。除了光華科技外，其他企業均為家居建材相關企業。

　　松發陶瓷招股書顯示，公司第三大股東劉壯超持有公司8%的股權。對於劉壯超的資金來源，松發陶瓷在招股書中稱：劉壯超是上市公司宜華木業和宜華地產的實際控制人劉紹喜的兒子，其資金來源於家族資助。而名雕裝飾的招股書，持股5%的公司第四大股東陳奕民，正是劉紹喜的妹夫。在“關聯方”一欄里，名雕裝飾明確將宜華地產、宜華木業、宜華企業三家公司列為“陳奕民親屬控制的公司”。

　　名雕裝飾作為家裝公司，與宜華系合作並非簡單的資本關聯。2011年，名雕裝飾首次沖擊ipo失敗，同時也成為了第一家ipo失敗的裝飾企業。而此前ipo成功的裝修裝飾公司，則大多有與房地產企業聯合的背景，如金螳螂(002081,股吧)、廣田股份(002482,股吧)、瑞和股份(002620,股吧)等，均與恒大地產有著密切的關聯。宜華系旗下的宜華地產和宜華木業，與名雕裝飾正好是上下游的關係，這種合作顯然能給名雕裝飾帶來更大的想象空間。

　　今年6月，名雕裝飾的招股書再度被證券會披露，名雕裝修開始二度闖關ipo。始料未及的是，這么快就遭遇了劉紹喜事件的沖擊。“名雕裝飾上次ipo闖關失敗的關鍵原因，在於監管層對名雕裝飾開拓異地市場和盈利能力持續提高存有疑問。從新的招股書來看，名雕裝飾廣東省外的收入僅占總收入的1.64%，並未解決這方面的問題，再加上劉紹喜這個事情的影響，名雕裝飾的上市之路並不樂觀。”業界人士評論說。

蓮花味精信披違規又收警示函 涉嫌虛增利潤

　　蓮花味精(600186,股吧)8月7日公告稱，近日收到證監會河南監管局出具的警示函，認定公司董事會報告中主要客戶名稱不準確，財務報告資訊披露不準確。

　　決定書認為，蓮花味精2013年年報中披露的第三大客戶德宏州中匯倉儲物流進出口有限責任公司名稱不準確，實際為芒市錦利邊貿有限責任公司；2013年年報中披露的第一大客戶河南蓮花生態環保產業有限公司名稱不準確，實際為河南蓮花生態農業有限公司。

　　此外，決定書還認定，蓮花味精2013年列支銷售費用-返利207.24萬元系 2012年銷售收入產生的返利，不符合會計準則相關規定；2013年末預付工程款余額845.92萬元，應在資產負責“其他非流動資產”列示，公司在“預付賬款”列示也不符合規定。

　　一位不愿具名的注冊會計師表示，蓮花味精將銷售費用-返利后移屬於財務跨期，這違反了企業會計準則，結果會虛增2012年的利潤，增加2013年的成本費用，影響兩個會計年度的真實利潤。即使2012年應返利未返，也應該把該款項列為應付賬款項目下，而不應該直接挪移到2013年。

　　值得關注的是，今年6月份，蓮花味精曾因2006-2009年連續四年信披違規而收到證監會的處罰書。

　　上海杰賽律師事務所律師王智斌表示，此次蓮花味精收到的警示函是行政監管措施，不屬於行政處罰，不利於股東維權。王智斌曾代理因財務造假而受損的股東向蓮花味精索賠。

鋅業股份暴漲后現跌停 炒作者疑利用規則操縱股價

　　8月6日，鋅業股份(000751,股吧)（000751，收盤價8.69元）暫停上市一年多之后復牌，在沒有漲跌幅限制的首個交易日里，漲幅高達148.97%，如果按前復權計算漲幅，更高達215.69%，這讓停牌前潛伏其中的投資者賬面收益暴增。雖然8月7日，鋅業股份的股價大幅低開后沖高回落，並於午后封死跌停，但分析人士認為，這只是因為前一日漲幅巨大而出現的獲利回吐。

　　不過，綜合眾多的盤后交易數據來看，《每日經濟新聞(博客,微博)(博客,微博)》記者注意到，鋅業股份復牌首日的暴漲似乎並非完全屬於市場行為。其背后的炒作者或利用停牌機制和大宗交易定價機制，“合理”操縱了鋅業股份的股價。

　　驚現5折大宗交易

　　因2010年~2012年連續三年虧損，鋅業股份自2013年5月8日起暫停上市。在經歷了一連串的破產重整措施后，截至2013年12月31日，鋅業股份重整成功。經華普天健審計，公司2013年度實現營業收入41.87億元，歸屬母公司所有者凈利潤為41.45億元，扣非凈利潤為8938.6萬元，歸屬母公司所有者權益18.50億元，達到恢復上市的財務指標要求及其他各項條件。2014年8月6日，在停牌一年多以后，鋅業股份重新在深交所掛牌交易。根據相關規則，鋅業股份恢復上市的首日股價沒有漲跌幅限制。

　　9點30分開盤，鋅業股份的股價就已經出現了約107%的漲幅，在小幅回調至漲幅約95%后，鋅業股份的股價開始上漲，並至漲幅128.09%處臨時停牌一個小時。

　　10點53分，重新恢復交易的鋅業股份再次被拉至漲幅148.45%處，隨后再遭臨時停牌至收盤前。

　　14點57分，在集合競價階段，鋅業股份又出現兩筆撮合交易，收盤於9.66元/股，最終漲幅為148.97%。

　　統計顯示，8月6日當天，鋅業股份共成交了23.6億元，換手率達到20%。

　　從表面上看，鋅業股份的暴漲是因為其復牌趕上了好時機。

　　一方面，在本輪流動性推動的上漲行情中，有色板塊無疑是市場最為關注的行業。6月1日~8月6日，有色板塊以29.41%的漲幅位列所有行業板塊的第一名。

　　另一方面，近期lme鋅的價格大幅飆漲，其在7月29日更是創下三年新高，達到2416美元/噸，同比漲幅達到30%。受此影響，同樣是主營鋅產品的羅平鋅電(002114,股吧)（002114，收盤價20.18元）同期漲幅高達190%。

　　不過，鋅業股份暴漲背后的一個現象不能忽視。就在8月6日，鋅業股份出現了6筆大宗交易，合計成交股數達到11359.36萬股，合計成交金額高達50012.4萬元。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，相比當日收盤價9.66元，這些大宗交易的成交價出現大幅折價。其中，最低的一筆成交價僅為3.5元/股，折價約64%，成交股數為1100萬股；最高的也不過5元/股，折價約48%，成交股數5124.96萬股。此外，有4筆以4元/股成交，折價約59%。

　　如此低的價格出現在大宗交易平臺，這或許表明，鋅業股份復牌大漲背后並不僅僅是市場普通的炒作行為。

　　重整參與者持股數與大宗交易一致

　　從大宗交易的賣出榜看，信達證券葫蘆島連山大街營業部合計賣出了4筆，每筆均在1000萬股以上，合計5134.4萬股。通過鋅業股份前十大流通股東數據分析，《每日經濟新聞》記者注意到，這4筆交易極有可能來自參與鋅業股份重整的部分自然人股東。

　　根據鋅業股份的 《恢復上市保薦書》顯示，2013年12月28日，鋅業股份重整的管理人對張宇、龍樹山、丁偉、孟祥龍等4名投資者分別申購公司資本公積金轉增及股東讓渡股票5134.4萬股，合計20537.6萬股的申請全部予以確認，其中丁偉、孟祥龍申購價格2.51元/股，龍樹山申購價格2.52元/股，張宇申購價格2.53元/股。2013年12月31日，管理人通過協議方式向高忠霖、陳國平、雷鵬國等三名投資者分別轉讓5124.96萬股；2014年1月27日通過協議方式向投資者邢榮興以2.54元/股轉讓5124.95萬股。

　　由於8月6日的大宗交易中，有一筆交易數量為5124.96萬股，同時信達證券葫蘆島連山大街營業部也合計賣出5134.4萬股。從交易股數來看，與前述重整參與者受讓股數一致。

　　如果確為這些股東出貨，2.51元~2.54元的成本價相比大宗交易賣出價，不到9個月時間，其已大賺50%以上。

　　此外，大宗交易低價受讓股份的席位在持倉僅一個交易日后也收獲暴利。

　　8月6日大宗交易顯示，信達證券成都一環路營業部買入3850萬元，成交價3.5元/股，成交1100萬股；國信證券深圳振華路營業部買入4000萬元，成交價4元/股，成交1000萬股。

　　在8月7日的龍虎榜中，國信證券深圳振華路營業部賣出9119.6萬元，信達證券成都一環路營業部賣出6638.1萬元，以8月7日收盤價8.69元計算，均獲利逾1倍。

　　值得注意的是，在8月6日的交易中，開源證券成都天府大道營業部在通過大宗交易和競價交易受讓了25625.8萬元的同時，還賣出了39067.9萬元。這相當於原本就持有大量鋅業股份股票的該營業部完成了一次漂亮的“高拋低吸”，由於大宗買入價低至5元/股，8月6日加權均價為8.35元，其“獲利”高達67%。

　　炒作者或利用規則“操縱”股價

　　此外，有分析人士認為，鋅業股份股價首日暴漲背后，還有炒作者們“合理”利用交易規則的“操縱”。

　　有不愿具名的私募人士告訴《每日經濟新聞》記者，這些炒作者正是利用了大宗交易的定價機制和新股上市首日的停牌機制，通過種種運作使得利益最大化。

　　首先，根據深交所大宗交易規則，“無價格漲跌幅限制證券的大宗交易成交價格，由買賣雙方在前收盤價的上下30%或當日已成交的最高、最低價之間自行協商確定。”

　　由於鋅業股份復牌前一日的收盤價為3.88/股（不復權），其上下30%即2.72~5.04元/股。而當日已成交的最高、最低價之間，即為7.5~9.9元/股。顯然，鋅業股份的原股東利用了上述定價規則，將交易價格定在了“前收盤價的上下30%”這一區間內。

　　實際上，將大宗交易的價格盡量定得很低，也有合理避稅的因素。由於大宗交易的個人所得稅根據獲利多少來定，成交價越低獲利越少，交稅自然也越少。

　　其次，在不考慮避稅和左手倒右手的減持狀況下，大宗交易的接盤方為了利益最大化，也可以通過新股上市首日的停牌機制進行資本運作。

　　該私募人士分析認為，鋅業股份資本運作的套路或許是這樣的：

　　首先，鋅業股份的原股東提前聯系好大宗交易的受讓方，並根據定價原則，確定好3.5元~5元/股的交易價格。

　　其次，8月6日，大宗交易的準受讓方利用新股首日交易停牌規則，不斷集中資金將股價拉升至停牌價，在吸引跟風盤的同時，使得大多數投資者無法賣出，從而大幅做高首日漲幅；

　　最後，8月7日，大宗交易的受讓者因為持股成本很低，可以盡情地將股份砸向跌停板，從而獲取暴利。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，即使考慮鋅業股份重整時，全體股東按照10%的比例進行了讓渡，根據8月7日的收盤價計算，鋅業股份復牌前原股東的獲利仍然高達約1.5倍。

　　而對於大宗交易受讓方來說，根據5元/股的成本計算，他們仍有約74%的獲利空間。

安泰集團或進行債務重組股價連續漲停被指涉內幕交易

　　8月6日晚，近期領漲煤炭板塊的安泰集團(600408,股吧)發布公告稱，公司旗下兩個煉鐵高爐將停產，同時焦爐也將實施限產措施。公司每月的營業收入預計將減少2億元左右。公司一季報顯示，今年1月份-3月份共實現凈利潤-6245.57萬元，同比下滑379.49%。而2013年，公司凈利潤為-2.43億元，同比減少887%，其中利息支出高達2.47億元。

　　此外，當晚公司實際控制人李安民還表示，為了解決債務問題，未來3個月內可能會對公司進行債務重組。而此前安泰集團已連續2天漲停。對此，有證券法律師對《證券日報》記者表示，公司股價如此表現，顯然是有人提前知道了一些訊息，建議證監會對此進行調查。

　　據了解，安泰集團近12個交易日中，有10個交易日上漲，尤其是8月5日和8月6日，公司股價均強勢漲停。而在這期間，公司並未公開任何可能進行債務重組的訊息。

　　高爐停產 焦爐限產

　　對於本次高爐停產和焦爐限產，安泰集團表示，公司控股子公司山西安泰集團冶煉有限公司（“冶煉公司”）現有兩座450m3煉鐵高爐，年產能為94萬噸，公司持有其51%的股權，關聯方山西新泰鋼鐵有限公司（以下簡稱“新泰鋼鐵”）持有其49%的股權。根據冶煉公司與新泰鋼鐵簽署的日常關聯交易協議，冶煉公司生產的鐵水全部銷售給新泰鋼鐵。目前，新泰鋼鐵因受鋼鐵行業以及信貸資金環境惡化等市場因素影響，決定大幅減產。由於經營環境發生重大變化，針對此種情況，同時結合公司自身的經營現況，公司決定暫時停止高爐及配套的燒結機生產，並適時安排高爐、燒結設備檢修。

　　停產期間，雙方將暫停執行鐵水和燒結礦銷售協議。截至2014年6月30日，冶煉公司應收新泰鋼鐵鐵水和燒結礦貨款67512萬元。對於目前已形成的關聯交易銷售款項，公司將采取有效措施催促新泰鋼鐵盡快予以支付，但也存在不能如期收回該款項的風險。同時，受停產影響，停產期間，公司每月的營業收入預計將減少2億元左右。2013年，冶煉公司實現的凈利潤虧損2.23億元，公司鐵水和燒結礦銷售收入為24.8億元，約占營業收入的55.4%。

　　另外，安泰集團現有240萬噸的機焦生產能力，同樣因受行業及信貸資金環境惡化等市場因素影響，產品毛利率低下。為降低資金使用成本，安泰集團實施焦炭限產，結焦時間從24小時延長到48小時左右，產能利用率為從80%降到40%左右。

　　安泰集團表示，高爐停產和焦爐限產將對公司的經營業績產生重大影響。

　　債務或重組

　　此外，針對公司股票異常波動，公司也向控股股東及實際控制人李安民進行了書面問詢。

　　對此，李安民書面函復，其控制的山西新泰鋼鐵有限公司因受鋼鐵行業以及信貸資金環境惡化等市場因素影響，決定大幅減產，其未來三個月內存在進行債務重組的可能性。除此之外，李安民及李安民所控制的其他企業不存在其他與安泰集團有關的應披露而未披露的重大資訊，包括但不限於重大資產重組、發行股份、上市公司收購、業務重組、資產剝離和資產注入等重大事項，並承諾至少未來 3 個月內不會策劃上述重大事項。

東方通上市半年高管齊撤 中報大幅預虧已停牌重組

　　1月28日登陸a股市場的東方通(300379,股吧)在次新股中的情況尤為搶眼，公司除了一季度虧損1482.49萬元和中報預虧240萬元~390萬元之外，其管理層先后有總經理、副總經理、董事、獨立董事、監事離任，這不禁讓外界猜測公司內部是否經歷了一場人事地震。

　　就在這一連串事件發生之后，東方通又火速在6月23日停牌宣布謀劃重大資產重組事項。

　　一位北京地區的市場人士向記者說到：“東方通從上市到現在所發生的事情節奏快到讓市場都有點看不懂，業績變臉，人事大幅變動以及策劃重組，這家公司把很多公司幾年的事情在半年內都做了。”

　　中期業績大降

　　今年一季度，東方通公告歸屬於公司普通股股東的凈利潤為-1482.49萬元，這一數據較上一年同期相比，下降了18.23%。其中報表現仍舊不好，上半年業績預告顯示公司歸屬於上市公司股東的凈利潤為虧損240萬~390萬元，而上年同期公司盈利 1400.08 萬元，同比下滑嚴重。對於虧損的原因，東方通方面表示這是因季節性銷售波動，預期一些大額銷售合同未能在本期簽訂，造成公司營業收入下降約9%。

　　與此同時，公司還將業績表現不佳歸為人力成本增加、房租成本上漲，導致管理費用同比增長，銷售費用同比增長等方面的原因。

　　公司在招股說明書，一季報以及此次半年報業績預告中都指出公司的業績受季節性銷售波動的影響。但是記者從其招股說明書中發現，公司2011年上半年至2013年上半年公司的凈利潤分別為789.24萬元、812.05萬元、1096.03萬元，均處於盈利狀態。

　　一位華南地區大型券商的研究員告訴記者：“東方通公司業務受季節性因素影響非常大，屬於年報不錯，中報虧損的類型，但去年為了趕在年底上市，公司可能采取了提前確認利潤的規則，因此公司今年上半年的表現不佳也是情理之中的。”

　　另有一位滬上的研究員告訴記者：“東方通所處的中間件制造行業大多數情況下為一次性采購，新客戶只有新增業務需求或大的版本升級時才會再次采購，用戶粘性很差。根據我調研公司的數據，東方通服務性收入占比不到20%，而多數政府客戶根本不會購買所謂過保后的后續服務。因此，開拓新客戶不利很有可能也是目前東方通業績變臉的一大因素之一。”

　　另一方面，如公司所說上年同期應收賬款增長，造成資產減值損失計提增加也是造成其業績不佳的因素之一。根據其2013年財報，公司應收賬款為1.82億元，占總資產的比例高達61.55%。

　　一位參與過公司調研的券商研究員便告訴記者：“我今年去公司調研的時候，針對公司主要面向是政府等國資背景客戶、盡管毛利率高但應收款多的情況提出過質疑，公司方面給出的回答是力爭今後改善應收賬款周轉率。但此次中報業績預告中，應收賬款不降反升，繼續暴露其應收賬款方面的風險。”

　　管理層動盪

　　除了半年報不理想之外，東方通這半年的人事變動也讓人瞠目結舌，在其上市還不足一百天之際，便有三位高管在同一天離職。先是3月27日，其監事劉鳳春辭職，辭職報告中稱劉鳳春女士因個人原因，申請辭去監事會主席職務。

　　緊接著在同一天，東方通又宣布了其獨立董事郭峰和董事劉崢分別申請辭去公司獨立董事、董事會審計委員會委員、董事會提名委員會委員職務和公司董事、董事會戰略委員會委員、董事會審計委員會委員職務。

　　然而公司的人事變動並沒有就此結束。

　　5月28日公司公告稱，董事兼總經理孫亞明commit書面辭職報告請求辭去總經理職務。

　　兩個月之后的7月18日，副總經理陳旭也commit書面報告請辭公司副總經理職務。

　　據東方通內部人士稱，兩位總經理級別的人物在離開公司之前，均在公司任職超過5年的時間，可謂是公司的元老，兩人的離職也對公司的影響不小。

　　與此同時，東方通火速在6月23日，宣布因策劃重大重組事項而停牌。

　　一位北京地區的市場人士向記者分析到：“我認為東方通業績不佳以及人事變動與重組是有一定聯系的。人事變動恰好證明公司內部出現了一些問題，而業績不佳正是公司情況不好的最終體現，因此，在故事講不下去的時候，重組就變成了最佳的轉移注意力的方式。”

年內兩市高管收345張罰單 124張處罰涉及罰款

　　wind數據統計顯示，截止到目前，兩市上市公司共收到各級監管機構下發的處罰通知62張，其中，有27張罰單提到了罰款事項，其余罰單則僅是公開批評、公開譴責等。

　　在這些被處罰的上市公司中，7家st類公司共收到了11家罰單，不過，只有2張罰單提到了罰款事項，其余罰單則是公開批評、公開譴責、內部通報批評等。被處罰的事項中，上市公司信披不合格仍是主要的問題。

　　除了上市公司本身之外，時任高管也是被處罰的主力軍。wind數據顯示，年內共有345位上市公司的時任高管收到了各級監管機構下發的罰單，其中，有124張罰單涉及罰款，其余則僅是被批評或譴責。

　　從這些高管的違規行為來看，有些時間並不久，例如，2013年1月26日，神劍股份(002361,股吧)董事長劉某堅向公司財務總監吳昌國咨詢公司財務狀況，明確詢問公司分紅能分多少，並咨詢了轉股和送股的概念，在得知公司賬面分紅三五千萬現金問題不大后，劉某堅本人初步形成一個利潤分配意向；1月31日，劉某堅通知王敏雪將在2月1日召開經理辦公會，研究2012年度利潤分配預案；2月1日，經理辦公會上一致通過了每10股送紅股2股，派現金2元，公積金轉增8股的利潤分配方案，劉某堅、王敏雪、吳昌國、王學良等8人參會；2月1日神劍股份停牌；2月2日對外公告分配預案；2月4日復牌。

　　神劍股份2012年度利潤分配事項屬《證券法》第七十五條第二款（二）項規定的內幕資訊。在劉某堅咨詢吳昌國關於公司財務狀況和轉股送股問題后，形成了利潤分配意向，內幕資訊形成。因此，內幕資訊敏感期為2013年1月26日至2013年2月1日。而在敏感期，公司高管出現短線交易行為，因此被處罰。

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