天灝資本維持新浪持有評級

新浪科技訊 北京時間11月19日凌晨消息，美國投資公司天灝資本今天發布研究報告，將新浪(Nasdaq:SINA)的股票評級維持在“持有”(Hold)不變。

以下是報告內容摘要：

新浪2014財年第三季度營收符合華爾街分析師平均預期，且不按照美國通用會計準則計算的每股收益超出預期。新浪的門戶業務處於過渡期，其過渡戰略主要是深化財經信息、汽車和體育等垂直業務的內容和運營。我們預計，過渡進程還將持續幾個季度。

到目前為止，新浪已在互聯網財經垂直業務中看到了初步的正面跡象。我們將新浪的股票評級維持在“持有”不變。

-新浪門戶業務處於過渡階段：

為了抓住市場機會，新浪把重點放在了互聯網財經、視頻和體育等業務上。到目前為止，這項計劃已經帶來了流量和交易量的良好增長。我們認為，這種投資可能會持續一段時間。

-微博(Nasdaq:WB)用戶和商業化進程進展良好：

在2014財年第三季度中，微博在用戶和商業化方面取得了重大進展。在用戶方面，微博的月度活躍用戶人數達1.67億人，同比增長36%；每日平均活躍用戶人數達7660萬人，同比增長30%。我們認為，用戶人數的增長以及用戶參與度的提高是微博商業化進程取得更好表現的基本推動力，其同比增長速度達到了58%。

微博在多個方面推出了新的商業化舉措，包括：

1)電視與微博互動的節目提高了用戶參與度和微博的品牌知名度：在2014財年第三季度中，微博與80多個電視節目進行了合作；雖然微博並未通過這些合作獲得收入，但未來的營收潛力則很龐大；

2)個人用戶的商業化：微博已在大約23個領域中開發出了1萬餘名專家，將可利用這些用戶進行商業化。這些專家將負責向其粉絲發布原創內容，並維持其主題組的活動水平；

3)垂直業務可能是另一個收入來源：微博與新浪汽車頻道以及37家OEM(原始設備製造商)在汽車垂直業務中進行了合作以促銷汽車。雖然目前使用廣告收入模式，但我們認為微博正在探索採用基於績效表現的收入模式的可能性。

-移動業務進展順利：

微博正在移動領域中取得良好進展，約55%的廣告和營銷收入來自於移動端；在1.67億人的月度活躍用戶中，有78%都來自於移動設備。截至2014年11月7日，微博應用的累計下載量已達20億次，高於截至2014年10月8日的18.9億次。

-第三季度營收符合預期，每股收益超出預期：

新浪第三季度營收為1.960億美元，符合公司此前預期的1.93億美元到1.99億美元，也符合華爾街分析師平均預期的1.964億美元和我們預期的1.956億美元。廣告營收為1.668億美元，略高於我們此前預期的1.656億美元。非廣告營收為2920萬美元，基本符合預期。不按照美國通用會計準則的每股收益為0.19美元，高於華爾街分析師平均預期的0.17美元和我們此前預期的0.10美元。

-維持“持有”評級：

我們認為，新浪的門戶業務最終將可恢復增長。我們將新浪的股票評級維持在“持有”不變。(唐風)