中歐美數據樂觀向好 有色金屬漲勢強勁

　　和訊期貨訊息 7月25日周五股市再度大漲，有色板塊領漲，期指if1408上漲1.66%，多數工業品受此影響尾盤走高，和訊商品指數震盪收高於1573.88點。滬鉛多個合約漲停，但受制持倉量過小，擴倉並不明顯；有色金屬，兩板整體表現突出，領先漲幅榜；玻璃1501盤中一度跌破10日線至千元以下，尾盤減倉走高收於1005元；螺紋、菜粕、白銀、pta、玻璃主力合約成交均破百萬手。

　　鉛

　　樂觀向好的中歐pmi指數和美國積極的數據刺激更大的需求預期，隔夜倫鉛大漲至2238.25美元，提振國內期價周五早盤上揚。截至周四，lme鉛庫存合計213350噸，較上一報告日減少375噸。其中注冊倉單202350噸，較上一報告日沒有變化0噸、注銷倉單11000噸，較上一報告日減少375噸。上期所報告庫存67306噸，注冊倉單50907噸，較上一報告日沒有變化0噸。世界金屬統計局（wbms）周三在一份報告中稱，今年1-5月全球鉛市場供應短缺9,400噸，2013年全年供應短缺21.9萬噸。

　　周五倫鉛開盤於2213美元，亞洲交易時段上漲1.42%。隨多數基本金屬一起走高。滬鉛多合約漲停，主力合約創13年8月底以來新高。7月25日現貨鉛市場長江1#主流成交均價報於14100元/噸，均價為漲50元/噸。貿易商普遍無法出貨，部分跟盤貨源金沙報10-300元/噸，恒邦10-350元/噸，但下游價高鮮有成交。對於今日暴漲，有分析認為，滬鉛或受到國內鉛鋅價差擴大影響而上漲，而相較於倫鉛以及其他金屬均滯漲明顯，跨市及跨品種套利資金流入引爆行情。

　　瑞達期貨(博客,微博)表示，鉛鋅價差不斷擴大的情況下，加之現貨供應緊張驅動，鉛出現補漲。另有傳言國儲收儲買入氧化鉬、鈷等，亦或是推動多頭大力反攻的原因。不過需求端疲軟一直是近段時間以來鉛市受限的主要原因，目前尚未看到明顯改善的跡象，鉛市能否開啟反彈之路仍需要打上問號。

　　上海中期則認為，總體來看，鉛市基本面供需有一定走暖跡象，加之近來以鋅為首的有色金屬一直處於強勢反彈的格局之中，鉛價料將有所反彈，或者轉變前期空頭思路。

　　兩板

　　資金涌入，成交倍增，強勁上漲，似是宣告兩板烽煙再起。膠合板主力合約1409上漲3.69%，成交量增加131406手，持倉量增加13548手，遠月合約1501收137.65元，上漲1.29%。主力合約持倉前20名會員多頭增持5232手，空頭前20名增持4580手。海通期貨多頭異動，大增2826手。纖維板主力合約1409漲0.81%至61.90元。大商所纖維板注冊倉單220張；膠合板倉單55張。

　　首創期貨認為，基本面上，總理調研圍繞城鎮化，在房地產市場低迷的大背景下，利好建材市場，贊比亞木材禁令略顯利好。套利方面，重點關注兩板的多近月1409合約空遠月1501合約跨期套利機會。跨品種套利方面暫時退場觀望。

　　錦泰期貨表示，7月交割之后，盤后倉單有所注銷，目前纖維板在222 手，膠合板55手，持倉量上膠合板，纖維板較前期都有所下降，國內木材市場進入夏季以來一直處在淡季，木材銷售量較年后的3、4 月有很大下降，今年人造板材市場比往年同時期普遍體現得平靜和冷清，由於受樓市和天氣影響，中纖板銷售量較去年同期有所下降;刨花板貨源緊張的局面已經得到有效緩解，得益於家具生產企業訂單的不斷增多。2013 年夏季的時候，國內人造板行業曾爆發停產潮，廠家紛紛通過停產緩解庫存壓力。7月之后交割依舊在原先幾家企業中，盤面上呈現了短暫的平衡走勢，近期國家對地產調控似乎逐步呈現放松態勢，后期需關注房地產銷售情況，地產銷售領先地產投資6-9 個月時間，這將有利於兩板的消耗，纖維板成本在58-62元附近，目前膠合板成本在135元附近，可擇機逢低買入。