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新浪財經訊 北京時間7月24日下午消息，據Lehmann, Livian, Fridson顧問公司貨幣經理弗裏德森，高收益債券市場已創紀錄的連續九個月“極度高估”。彭博社羅賓遜稱，前紀錄時長八個月，為2006年10月至2007年5月。
弗裏德森稱：“高估(無論極度與否)已持續25個月，接近前紀錄的兩倍。”
他警告稱：“謀求高收益的壓力，給了投資者投資面臨主要價格風險債券的理由。這讓我等擔憂，因為2007年的市場扭曲加劇了隨后在2008年發生的錯配的嚴重程度。”
下圖為美銀美林私募股權直接投資部門BAML Capital Partners高收益企業債“期權調整后債券價差”指數(OAS)走勢，該衡量美國高收益企業債券與國債息差的指標顯示，垃圾債與國債的信貸息差已經縮小到經濟衰退以來最低水平。這是全球主要央行為刺激經濟增長而壓低借款成本的“力作”。
圖中藍為弗裏德森認為合理估值的息差水平，灰為他認為極度高估的界限。
(谷雲)
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