《大行報告》德銀料佐丹奴(00709.HK)本地零售遜 目標價降至4.26元

德銀下調佐丹奴(00709.HK)2014/15/16年盈測10.5%/12%/13.1%，將目標價由4.7元下調至4.26元，以反映本地/內地零售表現較預期弱，以及東南亞業務放緩。維持「持有」評級，因其能產生強勁現金流，且在市況艱難時仍願意上調派息。

本港零售銷售數據顯示，1-5月份按年下跌0.2%，4/5月按年分別跌9.9%/4.1%。期內，服裝及鞋類分別升11.7%及5%。該行認為，佐丹奴次季本港業務表現不會顯著好轉。內地方面，相信本地/地區品牌，繼續跑輸國際快速時尚品牌。此外，受貨幣疲弱影響，東南亞業務自去年下半年起轉弱，盈利貢獻放慢，預料狀況於今年持續。(na/u)~

阿思達克財經新聞

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