馬航事件對黃金后勢有何影響

　　曾慶龍

　　本月17日，原定從荷蘭阿姆斯特丹飛往馬來西亞吉隆坡的馬航mh17客機，當地時間17日下午4點20分在頓涅茨克市以東80公里處墜毀。客機上載有280名乘客和15名機組人員，295人全部遇難。訊息傳出后引發國際市場強烈波動，美國紐約股市三大股指17日大跌，創下三個月以來單日最大跌幅。歐洲股市同樣普遍下跌。德國d a x指數下跌1.07%，俄羅斯市場指數基金et f大跌近5%，創下今年3月1日以來的最大單日跌幅。法國股市下跌1.21%。受市場恐慌情緒影響，全球市場避險情緒濃重，黃金、白銀和原油價格大幅上漲。

　　馬航事件對地緣政治有何影響，對黃金后勢有何影響？筆者以為還要從以下幾個方面來考慮。一是馬航mh17客機被導彈擊中，到底是那方面所為。二是馬航mh17客機事件是加劇了地緣政治的緊張還是可借此機會緩和。

　　在事件之前，歐美本來就強化了對俄羅斯的制裁力度，就在上周三(7月16日)宣布了對俄羅斯的新一輪制裁，目標針對俄方的三大關鍵經濟領域，包括金融、能源以及軍工企業資產。同時歐洲理事會要求eib暫停提供融資給俄羅斯新的公共部門投資項目，歐盟各國也將一致在ebrd理事會上建議，暫時中止對俄羅斯新投資的資金協助，並暫停雙邊與區域多邊合作項目。令地緣局勢惡化的風險急劇上升。而正在此時段的第二天就發生了馬航mh17客機墜落事件。就目前而言，俄羅斯，烏克蘭以及烏克蘭的反政府分裂勢力三方都不承認是自己擊落客機。早些時候，美媒傳播能力加上烏方提供的錄音占得輿論先機，不過，普京不接受黑匣子而交由第三方加上俄防長於19日的十問烏克蘭政府扳回一局，馬航事件又在雙方舉證和出招中成為新一輪戰場。筆者認為：如真是反政府分裂勢力所為，那么

　　這次的馬航事件使一些歐洲國家之前顧慮制裁俄羅斯會影響自己脆弱的經濟復甦的心理得到改變，馬航空難的慘劇可能讓這些國家團結一心來針對俄羅斯。美國總統奧巴馬在白宮發表講話稱，美國有能力讓俄羅斯為制裁付出更大的代價，如果俄羅斯始終支援烏克蘭的反政府分裂勢力，“我們就會那么做。”這樣的結果對俄羅斯來說是不利的，那么俄羅斯肯定會做強烈的回應來反擊，和西方國家將進一步走向對抗。盡管我們不知道是怎樣的反擊方法，但對於地緣政治來說無疑是加劇和緊張的，從而傳導至黃金價格上。

　　當然也可能會是烏克蘭軍隊做的，如果是這樣就會導致歐美剛剛形成對俄羅斯的制裁而流產。而俄羅斯會更加強硬的針對遭全世界譴責的烏克蘭，痛打落水狗。歐美也許會忍氣吞聲。這樣的結果似乎好於前一種結果。但無論那種結果並不能改變烏俄目前的地緣政治格局。

　　既然上面的任何一種結果並不能改變地緣政治格局。那么筆者認為：馬航客機在烏克蘭墜毀事件是地區性的，對歐美或是亞洲而言，它帶來的外溢效應有限。而且美國量化寬鬆貨幣政策結束在即，投資者的焦點轉移至未來加息的時間及幅度上。此次馬航墜機作為突發事件，不可能成為影響金價的主導因素。