摩根士丹利手重建大宗商品交易業務

一年多來，摩根士丹利致力於縮減大宗商品業務，如今卻准備重新擴大這塊業務。

摩根士丹利計劃在美國招聘約12名交易員，銷售和其它專業人員。消息人士對路透表示，該行正在加強大宗商品交易和融資業務，這些業務在監管收緊情況下也能賺錢。

“我們這麼做的主要原因是，我們在通過資本新規的角度看待這些業務，”該行一位參與這項業務戰略、但要求匿名的高層。“這就是如今華爾街銀行的現實處境。”

該消息人士對路透稱，比如，摩根士丹利在考慮向能源生商發放更多貸款，向散戶投資者出售更多與大宗商品相關的品。

金融危機之前，摩根士丹利的大宗商品交易規模很大。據Bernstein分析師Brad Hintz估算，該行的大宗商品交易業務營收2000年為5.8億美元，2007年升至19億美元。但之后，隨融資成本上升，監管當局限制銀行自營交易的能力，大宗商品交易業務遇到越來越多的壓力。

目前，摩根士丹利的大宗商品部門約有310位銷售，交易和其他“一”工作人員。如果將來把實貨石油交易部門賣給俄羅斯的Rosneft，將會有100名員工流失，目前計劃招聘的約12名員工只能彌補其中的一部分。交易完成后，摩根士丹利仍然在客戶和實貨市場之間扮演中間人的角色，但不再擁有自己的倉儲網絡和運輸資。

摩根士丹利正在出售實貨石油資，因為美聯儲在審查銀行參與大宗商品市場的情況。對一些監管機構而言，實貨大宗商品代表巨大風險：如果運營方面出了問題，比如海上鑽井發生漏油，有可能嚴重影響信譽，衝擊銀行股價，動搖銀行穩定性，進而影響到整個金融體系。

美聯儲將向摩根士丹利和高盛等銀行施加多少壓力，尚不清楚。但摩根士丹利財務長Ruth Porat周四在與分析師的電話會議上，該行發現這些部門不管怎樣都賺不到足夠多的錢，來支應資本新規要求為這些部門撥備的資本金。

消息人士稱，其它大宗商品業務現在看來也變得更加吸引人。比如，通常採用衍生品供客戶押注市場走勢或降低風險的結構性品，這類品預計將成為一個增長領域。再生能源初創企業也在使用結構性品為融資換取稅惠。

摩根士丹利還發現利用經紀業務中的客戶和存款提高商品業務營收的機會。該行高層計劃向富裕投資客戶出售更多大宗商品相關的衍生品，還計劃利用摩根士丹利銀行中的存款，為能源交易提供融資，和向能源公司放貸。

近期，市場波動程度不高，不足以激起客戶使用商品衍生品降低風險的強烈興趣。交易量清淡使得交易業務難以為繼。

消息人士稱，摩根士丹利的重點一直放在向能源公司發放更多貸款，同時加強與客戶建立更緊密的關係，這樣一來，一旦市場交易量上升，會有更多交易活動流向摩根士丹利。(完)

(編譯 白雲； 審校 鄭茵)