永豐期貨台指選擇權盤後－電金雙箭頭開外掛 台股奔上金融海嘯以來新高

◆盤勢分析

期貨走勢
台指期週四上漲90點收在9553點。價差方面，受除權息影響，7月台指期逆價差縮至12.12 點，電子期逆價差縮至1.54點，金融期轉為正價差0.70點，摩台期逆價差擴至2.89點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場買超22.47億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼1794口，淨多單升至12711口，其中外資多單減碼831口，淨多單降至7599口，自營多單加碼2599口，淨多單升至3484口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期空單加碼1651口，淨空單升至4505口，整體而言，法人與大額交易人對處在高檔的台股後勢有轉趨持較為謹慎保守的看法。

行情走勢方面，受到美股反彈的激勵，週四台指期以平盤開出後，買盤便積極進場作多，早盤10點不到便已攻上9500點大關，盤面上以金融類股表現最為強勢，而前日低迷的電子股也在高價股帶動下發動攻勢，電金雙強聯手推升指數愈墊愈高，終場台指期就以上漲的長紅K作收。由技術面觀察，週四大盤開高走高衝上9568點，創2007年金融海嘯以來最高價位，成交量能也放大至1245億，整體呈現量增價漲走勢，而在均線多頭排列背景下，多頭火力若能持續增溫，短線軋空走勢會愈發明顯，指數再創波段新高的可能性大，因此操作上建議逢拉回仍以偏多思考為宜，惟需嚴設停損。

選擇權分析
選擇權從成交量來觀察，7月份買權集中在9500 點，賣權集中在9400-9500點。未平倉量部份，買權大量區上移至9600點，而賣權大量區則落在9300-9500點，且以9500點增速最快。全月份未平倉量put/call ratio值由1.43升至1.60，仍持續大於中性值1，顯示目前選擇權籌碼面仍屬偏多結構未變。7月買權平均隱含波動率由6.33%降至5.42%，賣權平均隱含波動率由11.73%降至10.37%，在日線偏多趨勢未變下，操作上建議逢拉回仍以佈局買權多頭價差策略因應。