市場波動率：股指多空膠著 菜粕波動率依舊高企

股指多空膠著，囤積大量未平倉單

和訊期貨生態圖-二階波動率vi2的圖上，我們發現從6月23日起，vi2始終維持在極低水平。反映在盤面上股指已經連續一周維持了很小的日內波幅。

然而另一個現象是自從換新合約以來，未平倉單始終居高不下，目前在成交量偏低的情況下，隔夜未平倉單為10.4萬手，屬歷史高位。

關於多空持倉的數據可以在機構成交持倉變動分析系統中查閱到：

http://data.futures.hexun.com/cccj.aspx?sbreed=10304010000&scontract=all&sdate=2014-07-08&srank=20

圖1 市場生態圖 –波動率v2–股指

資料來源：和訊金融實驗室

菜粕波動率依舊高企

菜粕是今年上半年僅有的幾個出現一輪較大趨勢的品種之一，然而從5月底進入橫盤整理以來，波動率始終維持在較高水平，目前已小幅脫離了橫盤整理區間，而波動率依舊高企，投資者應警惕市場風險。

圖2 市場生態圖 –波動率v2–菜粕

資料來源：和訊金融實驗室

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