主動偏股型基金半年報：總體表現欠佳 冠軍漲近40%

2014年上半年，a股市場震盪拉鋸，期間市場風格一度切換，但總體上看，成長板塊還是表現相對較好。期間，上證綜指下跌3.20%，深成指下跌9.59%、滬深300下跌7.08%、中小板指下跌3.72%，創業板指上漲7.69%。申萬一級行業方面跌多漲少，計算機（+14.81%）、通信（+14.25%）、電子（+10.81%）等漲幅靠前，而采掘（-11.20%）、農林牧漁（-10.07%）、非銀金融（-9.37%）等行業領跌。

受基礎市場影響，上半年主動偏股型基金中，下跌的基金數量稍多於上漲的數量，608只主動偏股型平均下跌0.64%，其中，371只主動股票型平均下跌0.98%，237只混合型平均下跌0.13%。漲勢最好的幾只基金，如中郵戰略新興產業、興全輕資產、興全有機增長、工銀瑞資訊產業均上漲超過20%，其中，上半年業績冠軍中郵戰略新興產業上漲近40%，此外，華商價值、長盛電子資訊、銀河行業優選(519670,基金吧)、寶盈核心優勢、長盛創新等近40只基金漲幅也超過了10%，而表現最差的基金下跌16.49%、跌幅超過10%的基金30余只。

· 成長設定基金領先，重配電子資訊產業的基金領漲

上半年，盡管市場風格一度切換，成長股也出現過一次較明顯的調整，但由於成長板塊尤其是創業板年初時的強勢以及近期的快速反彈，總體上看，上半年比較領先的依然是成長設定基金，其中，又以重配計算機、通信、電子等電子資訊產業的成長風格基金業績最佳，而在此前的成長股調整行情中未能較好控制住下行風險的，以及一些對采掘、農林牧漁、證券保險（放心保）、商貿、食品飲料、家電等行業設定較多的基金，業績相對落后。

· 經濟基本面有所回暖，下半年主動偏股型基金可能會有一定表現機會

目前，在穩增長規則的推動下，國內經濟出現了一定的回暖跡象。近來數月，中采pmi持續走高，且近日公布6月匯豐制造業pmi（預覽值）由49.4反彈至50.8，半年時間以來首次站上榮枯線，領先指標的正面反饋表明穩增長規則正在產生積極的作用。

考慮到經濟出現回暖跡象，且在較大的經濟下行壓力之下，政策面也會相對偏暖，a股市場的環境有所改善，偏股型基金在下半年可能會有一定的表現機會。

· 優選選股能力較強、持倉相對靈活的基金

個基方面，投資者可關注一些下行風險控制能力較好、選股能力較強、投資風格相對靈活的基金，如長盛創新(080002,基金吧)先鋒等。