四中全會聚焦深化改革 國策股首推軍工IT環保醫藥4大板塊

 
四中全會強調法治、建立穩固國家安全體系，軍工股近期已偷步搶升，個別航天軍工股份由9月至今，升幅介乎26%至51%。
圖片來源：香港文匯報

中共第18屆四中全會將在10月20日至23日召開，市場人士普遍認為，今年的四中全會與過去頗有不同，主要是今次的議題偏向政治化，圍繞經濟的討論則較少，故對股市的刺激似乎不比去年的三中全會。去年的三中全會，焦點是「全面深化改革」，今年四中全會的兩大主題是「以法治國」及「司法信息平台建設」。分析員認為，在經濟層面接觸不多下，個別「國策股」仍具炒作空間，當中首推軍工、資訊科技、環保能源及醫藥等四大板塊。

香港《文匯報》報導，AMTD證券業務部總經理鄧聲興上周表示，四中全會強調法治、建立穩固國家安全體系，配合近期積極推動的國企改革，料軍工股會成為當炒熱點，內地上市的中信海直、中國船舶及中國重工等股價，近期已錄得頗大升幅。

不過，香港上市的軍工股並不多，只有中航工業(0232-HK)、航天控股(0031-HK)及中航科工(2357-HK)，而且已累升了不少，由9月至今，升幅介乎26%至51%。他指出，港股在軍工範疇上較為「輸蝕」，因為內地的軍工股有注資概念，但在本港上市的軍工股，只有短期炒作、湊湊熱鬧等效果。

除軍工股外，環保能源業及醫藥業，都將會是未來國策支持的重點行業，投資者可留意。鄧聲興表示，內地推動環保，可能刻不容緩，也相信未來中央定會加大環保業的投資，各類環保股中，有包括潔淨能源、污染處理、以及水務股等，近期較為強勢的可算是水務股。

鄧聲興最看好今年7月才上市的康達環保(6136-HK)，以及在廣東省有領導地位的中滔環保(1363-HK)。康達主要建設及營運污水處理設施，並以特許經營模式提供綜合污水處理解決方案，集團上半年營業額增加50.2%至8.64億元人民幣，盈利則升17.7%至1.24億元人民幣，由於其估值較其他水務股落後，故是股民追落後的首選。

中滔的業務增長速度則更快，上半年盈利增長近一倍至1.79億元人民幣，早前亦簽訂了順德及中山的污水處理經營協議，相信可進一步加強集團在廣東省的市場份額。

四中全會的另一議題，是建設及優化司法信息平台，軟件股類的科技股被看高一線，例如為內地政府部門提供資訊科技及軟件服務的A股榕基軟件，近期就備受追捧。港股方面，神州數碼(0861-HK)由於估值偏低，故被看高一線。

建銀國際研究部董事總經理蘇國堅估計，即使四中全會可能只是舊調重彈，市場仍有可能趁低輪流炒作，但今次四中全會的政治意味較濃厚，即使討論經濟，也會是宏觀的大方向，所以港股只會出現炒股不炒市現象。除軍工股外，新能源股及水務股等板塊，投資者還可留意醫藥股，宜趁低吸納。

鄧聲興認為，港股方面可留意四環醫藥(0460-HK)，因為其研發能力較強，除了心腦血管產品外，集團有不少藥物已研發至臨床階段，相信集團可繼續保持高毛利率。分銷藥品業務方面，則以龍頭股國藥(1099-HK)最具競爭力。

四中全會四大當炒板塊

板塊　　　　　　　市盈率(倍)

軍工股

中航工業(0232)　　　11.86

航天控股(0031)　　　5.90

中航科工(2357)　　　35.66

資訊科技股

神州數碼(0861)　　　89.62

京信通訊(2342)　　　N/A

通達(0698)　　　　　13.73

環保及新能源股

金風(2208)　　　　　67.22

比亞迪電子(0285)　　26.28

保利協鑫(3800)　　　N/A

中滔環保(1363)　　　34.75

康達環保(6136)　　　N/A

光大國際(0257)　　　31.29

醫藥股

四環醫藥(0460)　　　38.20

國藥(1099)　　　　　23.49

綠葉製藥(2186)　　　N/A

資料來源：香港文匯報