上證與中證匯率對沖指數系列11月3日發布

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--中證指數有限公司10日發布公告稱，上海證券交易所和中證指數有限公司日前宣布，將於2014年11月3日正式發布上證與中證匯率對沖指數系列，包括：上證50匯率對沖指數、上證180匯率對沖指數、上證380匯率對沖指數、滬深300匯率對沖指數、中證500匯率對沖指數、中證1000匯率對沖指數。

公告稱，截止2014年上半年末，境外市場合計共有38只ETF跟蹤上證與中證A股指數，凈值規模達327億元人民幣。隨著滬港通的即將開啟，境外投資者對於A股的參與熱情不斷提升。另一方面，今年以來在岸人民幣兌美元波幅由1%擴至2%，人民幣兌美元即期匯率徹底打破過去幾年來單邊升值的趨勢，進入雙邊震盪市場，給境外投資者投資A股帶來了挑戰。編制匯率對沖指數不僅能更好地反映匯率風險對沖后的A股整體表現，進一步豐富上證與中證規則指數體系，還可以為指數化投資提供新的標的。

公告還稱，根據編制方案，上證與中證匯率對沖指數模擬建立標的指數的美元頭寸並開設美元兌離岸人民幣一個月遠期多頭倉位的投資規則，其中遠期倉位在每月底自動展期，以保護標的指數的投資效益不被匯率波動所侵蝕。

模擬追溯結果顯示，以滬深300美元對沖指數為例，過去三年其相對於滬深300指數的年化跟蹤誤差為0.27%，僅為滬深300美元指數跟蹤誤差的11%，匯率對沖結果顯著有效。

上證匯率對沖指數系列編制方案

一、指數名稱

二、指數基日與基點

該指數系列的基日均為 2010 年 12 月 31 日，基點與相應標的指數所在基日的點位相同。

三、指數構成

該指數模擬在投資標的指數外幣頭寸的同時， 開設 外幣兌本幣（ CNH ，下同）一個月遠期多頭倉位的投資規則：

四、指數計算

在任一交易日 ，指數計算公式為：

將上述兩項收益項展開（匯率指外幣兌本幣匯率，下同），分別為：

其中， 為 1 個月遠期的開倉日，一般為月初； 為 1 個月遠期的到期日，一般為月末。對沖比例為 1 。 為 T 日到期遠期在 日的報價，一般由插值法進行估算：

五、指數調整

原則上不對指數進行調整，指數中的遠期倉位在每月底自動展期。

中證匯率對沖指數系列編制方案

一、指數名稱

二、指數基日與基點

該指數系列的基日均為 2010 年 12 月 31 日，基點與相應標的指數所在基日的點位相同。

三、指數構成

四、指數計算

在任一交易日 ，指數計算公式為：

將上述兩項收益項展開（匯率指外幣兌本幣匯率，下同），分別為：

其中， 為 1 個月遠期的開倉日，一般為月初； 為 1 個月遠期的到期日，一般為月末。對沖比例為 1 。 為 T 日到期遠期在 日的報價，一般由插值法進行估算：

五、指數調整

原則上不對指數進行調整，指數中的遠期倉位在每月底自動展期。