資金季節性緊張 現券表現平穩

上周五，銀行間債券市場成交金額共計10,394.45億元，較前一交易日減少909.25億元，下跌8.04%。其中,現券成交1,518.48億元，較前一交易日增加140.16億元。回購成交金額8,875.97億元,較前一交易日減少1,049.41億元。

當日,銀行間債券市場國債成交23只,市場表現為13只上漲，1只持平，9只下跌，總成交量141.50億元。其中14附息國債04成交量最大,當日共計成交25.9億元,剩余期限2.72年,最新收益率為3.7%。國債收益率曲線變動不大，各期限利率漲跌互現，其中3年期下行0.46bp至3.7264%；7年期下行2.2bp至3.9599%；10年期上行1.07bp至4.0515%。

信用債市場方面, 企業債､短融､中票成交合計684.13億元，較前一交易日減少5.51億元。其中,企業債共成交172只,成交量合計239.82億元。成交量最大的為“12國網債04”,aaa評級，成交總額7億元,剩余期限8.4年，最新收益率5.3197%；漲幅最大的為“11吳國資債”，漲幅為3.3%，aa評級，剩余期限4.5年，最新收益率6.79%。短融共成交190只，成交量合計295.81億元。成交量最大的為“14中電投scp004”,成交總額為23.8億元，最新收益率為4.8656%。中票共成交111只,成交量合計148.5億元｡ 成交量最大的是“14山西交投mtn001”,aa+評級,剩余期限7年,最新收益率6.6499%, 成交總額為8.3億元。

貨幣市場方面，資金面依然有趨緊壓力，銀行間shibor利率已有一定程度上行，銀行間質押式回購利率升幅明顯，其中銀行間質押式回購隔夜品種加權值較前一交易日上行4.58bp至2.7824%；7天回購利率加權值上行31.56bp至3.4916%；14天期回購利率加權值上行92.13bp至4.6092%；1個月回購利率加權值上行9.35bp至5.5689%。上周公開市場進行兩筆共500億元28天期正回購，中標利率持平於4%。規模雖然不大，但上周僅有650億元資金到期，因此全周共實現凈投放150億元，較幾周投放規模大幅減少。本周到期資金規模更小，僅300億元。並且ipo重啟帶來的資金壓力仍然存在，又是臨近月底，流動性確實會有些緊張，但資金總體還將處於平穩狀態。

上周資金面在新股申購等因素影響下偏緊，二級市場利率債小幅波動，表現平穩。信用債方面也總體穩定，但交易所信用債交易縮量，機構情緒不佳，與交易所制度改革有一定關西，交易所高收益債調整較多，但周五有所反彈。六月份只剩6個交易日，還將幾只新股發行，預計資金面還將受一定影響，債市收益率或以震盪為主。