資金面小幅波動 債市上行調整

周四，銀行間債券市場成交金額共計11,303.70億元，較前一交易日減少485.1億元，下跌4.1%。其中,現券成交1,378.32億元，較前一交易日減少624.83億元。回購成交金額9,925.38億元,較前一交易日增加139.73億元。

當日,銀行間債券市場國債成交22只,市場表現為5只上漲，17只下跌，總成交量122億元。其中14附息國債04成交量最大,當日共計成交23.3億元,剩余期限2.72年,最新收益率為3.715%。國債收益率曲線跌勢緩解，各期限利率漲跌互現，其中3年期下行2.1bp至3.731%；7年期上行1.2bp至3.9819%；10年期下行1.32bp至4.0408%。

信用債市場方面, 企業債､短融､中票成交合計689.64億元，較前一交易日減少94.15億元。其中,企業債共成交183只,成交量合計256.88億元。成交量最大的為“12國網債04”,aaa評級，成交總額7億元,剩余期限8.4年，最新收益率5.3153%；漲幅最大的為“09泰達債”，漲幅為5.4%，aa+評級，剩余期限4.8，最新收益率6.0254%。短融共成交174只，成交量合計265.5億元。成交量最大的為“14中石化scp001”,成交總額為23億元，最新收益率為4.5999%。中票共成交124只,成交量合計167.26億元｡ 成交量最大的是“14閩投mtn001”,aaa評級,剩余期限4.99年,最新收益率5.7235%, 成交總額為9.4億元。

貨幣市場方面，資金面依然有趨緊壓力，但前日受新股發行影響的交易所回購利率已回復到正常范圍，gc001收於2.54%。銀行間資金價格並未明顯上行，1月期回購利率升幅明顯，其中銀行間質押式回購隔夜品種加權值較前一交易日上行6.55bp至2.7366%；7天回購利率加權值上行8.17bp至3.176%；21天期回購利率加權值上行45.72bp至5.4462%；1個月回購利率加權值上行48.07bp至5.4754%。 公開市場方面，央行周四進行200億元28天期正回購，規模較周二縮減100億元，加上當天300億元資金到期投放，周四有100億元資金凈投放，本周共實現凈投放150億元，較上周1040億元投放規模大幅減少。首輪新股申購預計持續到下周五，意味著未來一周市場資金面有持續緊張的可能。

周四滬深交易所均發布了《為暫停上市債券提供轉讓服務的通知》，規定已暫停上市的個券發行人可以向交易所申請債券轉讓服務。此舉將使中小投資者在債券暫停上市后陷入流動性枯竭的風險減少，降低違約造成的負面影響。未來高收益債可能會出現機構投資者的需求上升，但市場仍對產業債信用風險較為謹慎，債券的價格波動或將增大。