周三粕類領跌豆弱菜強 化工品繼續回調

和訊期貨訊息 6月18日周三粕類、化工、棉花、菜油跌幅居前，玻璃新上市1506合約連續兩日跌停，因鄭商所調整升貼水使得1506及其后的合約將以沙河價格為基準。

粕類受外盤影響周三低開，豆粕承壓更甚而菜粕相對堅挺。菜粕09合約測試3000元指導價支撐，下探至3001后一路震盪反彈，收於3037元/噸。華泰長城期貨認為，菜粕的基本面並未發生改變，但繼續大幅上漲還需等待需求旺季來臨。利好主要包括：部分地區菜籽單產下降、等級較去年降低；收儲價格較去年未提高可能導致農民惜售，國產菜籽壓榨虧損且政策細則打擊油廠收購積極性，或導致菜粕上市時間延遲。雖然進口菜籽量激增，但華南地區菜籽可流向長江流域，國產菜粕指導價也為國產加籽粕提供有力支撐；天下糧倉統計顯示沿海地區菜粕庫存有所降低且未執行合同增加。再加上進口菜油難以進入國儲將導致華南地區的菜油在夏季消費淡季出現滯銷，油脂弱勢不改情況下油廠挺粕心理不變。ddgs風波又起，也助推菜粕價格。

菜油繼續下跌至6828元/噸，三大油脂整體疲軟，菜油主要利空因素在於今年國儲嚴查，進口轉基因菜油料難以入儲。夏季是油脂消費淡季，隨著進口菜籽量的大幅增加，華南地區菜油庫存呈現上升趨勢，且進口菜油價格不斷降低至6850左右，后市預期並不樂觀。

玻璃期價午后小幅過山車，跌勢依舊未見止，09合約收於1053元，漲0.57%。行業數據顯示，玻璃行業2013年投產新的生產線29條，2014年又有數條生產線陸續點火。截至5月16日，國內浮法玻璃生產線總數達到323條，創下歷史新高。2013年初國內玻璃總產能約9.4億重量箱，但僅僅一年半的時間，國內產能就增長23.4%至11.2億重量箱。下半年預計仍將有10多條新增生產線投產，年底總產能將達到12億重量箱。

日前鄭商所通知將於15年6月后調整交割庫升貼水，屆時基準地將變為目前貼水200的河北沙河地區，同時玻璃倉單將由通用改為非通用，即實施一張倉單對應一批貨。按照200的升貼水區間，以及玻璃1505目前1030上下的價格，1506執行的以1505結算價制訂的上市基準價明顯偏高，目前fg1506已連續兩日跌停。