高盛：央行放松房貸 對銀行股估值略有提升

  和訊股票訊息　9月30日下午，央行、銀監會聯合發布關於進一步做好住房金融服務工作的通知，明確表示對擁有1套住房並已結清相應貸款的家庭，再次申請貸款購房仍按首套房執行。通知強調，家庭首套房的最低首付比例為30%，利率下限為基準利率的0.7倍。

高盛在報告中稱，中國放松抵押貸款有利於提升房地產需求和消費需求，但不足以提高抵押貸款供給和降低利率。

高盛指出，中國城市住房自有率已經超過80%，說明大部分需求都是改善型需求，而非首次購房。不過高盛認為房貸新規並不能大幅提升抵押貸款供給或降低抵押貸款利率，因為抵押貸款供給和利率主要受貸款配額、存貸比以及國有企業貸款特權等因素影響。

高盛相信抵押貸款新規能夠支撐房地產市場、gdp增長以及銀行股估值。不過高盛進一步指出，其對銀行估值的提升作用有限，因為銀行大規模的估值提升需要企業壞賬和盈利狀況出現實質性改善，而后者又需要實施一些根本性改革以及進一步的貨幣寬鬆政策，包括允許一些較差的國企破產、降準或者降息，以及廢除存貸比和貸款配額。

高盛指出，當前港股和a股銀行股估值所隱含的2014年平均壞賬率分別高達6.8%和6.4%。高盛看好的銀行股包括農業銀行(601288,股吧)、工商銀行和招商銀行。