《大行報告》瑞信降濠賭股盈測 目標價下調10-25%

瑞信指，由於濠賭股收入持續低於預期，前景仍存在不確定性，將2014/15年收入預測由5%/11%，降至1%/8%，並且下調板塊目標價10%至25%。該行相信，濠賭股股價短期受壓，因預期9月博彩收入繼續令人失望，中場收入增長進一步惡化。該行並不擔心十月禁煙令，但措施影響的不確定性可能令股價波動。

該行相信，投資者應該在10月尾或11月頭重新審視濠賭股，因盈利削減漸到尾聲、中場收入有望趨於穩定，及市場預期轉趨正面。

該行目前對濠賭股的盈測較市場低5%至9%，相信已經合理地包含2014/15年的可見風險。板塊目前估值相當於2015年市盈率15倍(相對平均18.8倍)，預期股息收益率為5%。

該行認為，澳博(00880.HK)(重申「中性」)、銀娛(00027.HK)及永利(01128.HK)(兩者均降級為「中性」)有機會跑輸同業。該行建議在股價回調後，增持美高梅(02282.HK)及金沙中國(01928.HK)。(hi/u)~

阿思達克財經新聞

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