【大行言論】高盛點評“神秘QE”︰中國央行不可能全面降準與降息

昨晚市場傳言，中國央行向工、農、中、建、交五大行進行類同投放基礎貨幣的短期非常規操作“常備借貸便利”（SLF），總規模人民幣5000億元，效力近似全面降準0.5個百分點。

中國央行並未正式確認上述傳言，不過高盛高華中國宏觀經濟學家宋宇認為，這樣的寬鬆舉措與高盛的預測一致。此前高盛預計︰ 1、在經濟活動增長急劇下滑、通脹回落的形勢下，貨幣政策會寬鬆；2、不可能全面降準與降息，因為它們會被視為積極主動的刺激。

宋宇指出，雖說每行平均1000億元的SLF號稱類似於全面降準，但真正的降準影響會更大，因為其效力是持續的。高盛預計中國的貨幣環境會溫和寬鬆，將提供需求增長所需的一定支援。

除了貨幣政策，高盛預計其他方面的政策也可能跟上。如可能先期加強落實財政預算支出，這樣做可以減少對年底沖刺完成支出目標的批評。另外，中國政府也可能向中央及地方部門施壓，要求維持投資增長勢頭。但高盛並未發現任何出台上述措施的跡象。

考慮到面對更為疲弱的數據，中國決策者展示了放寬政策的意願，高盛預計，今後幾個月中國增長會反彈，在包括研發在內的GDP計演算法調整產生正面影響的幫助下，今年能達到GDP增長7.5%的官方目標。

更多精彩內容,請登陸財華中國網 (http://www.finet.com.cn) 或財華香港網 (http://www.finet.hk)

FINT[PFSTBMX,51,5127,5131,513101]

X