凱石工場：短期內經濟增長動能相對有限

8月cpi低於預期 物價低位運行持續

昨天，國家統計局公布數據顯示，2014年8月份，全國居民消費價格總水平同比上漲2.0%。其中，城市上漲2.0%，農村上漲1.9%；食品價格上漲3.0%，非食品價格上漲1.5%；消費品價格上漲1.8%，服務價格上漲2.4%。1-8月平均，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲2.2%。

8月份，全國居民消費價格總水平環比上漲0.2%。其中，城市上漲0.1%，農村上漲0.3%；食品價格上漲0.7%，非食品價格下降0.1%；消費品價格上漲0.3%，服務價格持平。

凱石點評：

8月cpi創下4個月以來新低，而且也低於市場預期水平。cpi的下降主要有兩方面原因，其一是基數原因，其二則是社會總需求仍然相對低迷。具體來看，食品方面，雖然豬肉價格在8月有一定漲幅，但蔬菜價格同比回落，因而對食品同比形成了向下的牽制。非食品方面，油價的下滑以及房價的回落則構成了cpi低於預期的主要原因。預計未來，短期內經濟增長動能仍相對有限，整體物價水平仍將維持在低位運行。