永豐期貨台指選擇權盤前－多頭防守無力 台股連兩日失守季線

◆盤勢分析

期貨走勢

台指期週四下跌45點收在9302點。價差方面，台指期逆價差擴至20.95點，電子期逆價差縮至0.57點，金融期逆價差擴至6.79點，摩台期逆價差擴至1.0點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場賣超24.06億元；而在台指期淨部位方面，三大法人空單加碼1476口，淨空單升至7091口，其中外資空單加碼751口，淨空單升至16889口，自營則是多單減碼483口，淨多單降至8124口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期空單減碼123口，淨空單降至12777口，整體來看，法人與大額交易人對後市持較為中性偏空的看法。

行情走勢方面，受到美股反彈的激勵，週四台指期以平高盤開出，不過受制於上方短均線反壓的影響，買盤追價力道明顯降溫，指數隨即反轉走跌滑落平盤之下，盤面上以失靈的電子蘋概股表現較為弱勢，其他類股族群也被壓抑在盤下游走，尾盤失望性賣壓出籠讓指數跌幅擴大，終場台指期就以下跌的黑K作收。由技術面觀察，週四大盤開高走低收最低，收盤價位在所有均線之下，且台股連兩日失守季線，盤勢轉空跡象愈發明顯，若多頭無法盡速將指數推升回到季線之上以維繫戰線，則盤勢向下探底的可能性將大增，操作上若見反盤無力則可佈局短空單因應，並請研設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，9月份買權集中至9400點，賣權集中在9300點。未平倉量部份，買權大量區集中在9400-9700點，而賣權大量區則在9000-9200點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.01升至1.04，反應選擇權籌碼面為中性格局。9月買權平均隱含波動率由9.25%降至8.25%，賣權平均隱含波動率由11.86%升至11.90%，在短線盤勢陷入轉空的疑慮下，操作上建議以賣權空頭價差策略因應。