申銀萬國張騄：關注移動支付戰略

iPhone 6/iPhone 6 Plus 正式發布，基本符合預期。今晚首先發布的自然是重頭戲iPhone 6/iPhone 6 Plus。從設定來看，采用了全新的A8/M8 處理器，處理能力提升25%，厚度達到6.9/7.1mm，重量129/172g，4.7 寸（1334*750）/5.5 寸（1920*1080），800 萬像素iSight 攝像頭（Focus Pixels 自動對焦），待機時間大幅提升（3G 網絡使用時間內24/14 小時），加入氣壓計提升運動檢測功能。iPhone6 Plus 特別針對橫屏操作進行優化，實現類似iPad 操作模式。銷售方面，16GB 版本2 年合約機價格為199/299 美元，9 月10 日首發國家為美國、香港等9 個國家和地區。由於此前媒體鋪天蓋地的報導，iPhone 產品基本符合市場預期，只有此前市場關注頗多的藍寶石並未正式采用。從市場需求來看，我們認為iPhone 6 Plus 將會成為市場關注中心，欣旺達(行情,問診)可望大幅受益。

Apple Pay 彰顯蘋果掌控支付的戰略野心。今晚蘋果發布了支付產品Apple Pay，長期目標時候是實現對錢包的替代，將NFC、Touch ID、Passbook 等結合起來，以軟硬體結合的方式實現安全的移動支付。蘋果已經與VISA、MasterCard、AmericanExpress，以及美國的各大銀行展開合作，實現83%的信用卡市場覆蓋，與梅西百貨、絲芙蘭、麥當勞、迪士尼、耐克、賽百味等諸多零售商建立緊密合作關係。iPhone6/iPhone 6 Plus/Apple Watch 都將支援Apple Pay。我們認為Apple Pay 將是蘋果實現硬體、資訊、服務、支付整合戰略的重要關鍵，也是國內廠商將加速追趕的方向，預計NFC、指紋識別、移動支付產業鏈將大幅受益，建議關注:國民技術(行情,問診)、同方國芯(行情,問診)、碩貝德(行情,問診)、信維通信(行情,問診)、歐菲光(行情,問診)、晶方科技(行情,問診)等公司。

Apple Watch 發布超預期，銷售延至2015 年。此次發布會Apple Watch 正式發布，包括Apple Watch/Apple Watch Sport/Apple Watch Edition，包括6 中不同材質的表帶，三種材質表殼（316L 不銹鋼，7000 系鋁合金，18K 黃金），兩種表面材質（藍寶石、硅酸鋁玻璃），兩種尺寸（38mm，42mm），提供18/10/6 共計34 款不同的Apple Watch 產品供選擇。Apple Watch 重新設計的UI 界面，通過創新的表冠設計實現全新的操作方式，以及輕量化的圖形社交功能。功能上采用S1 晶片（SIP 模組），MagSafe 無線充電，心率監測傳感器。應用上Fitness 和Workout 將會完成對用戶身體狀況和運動的檢測。Apple Watch 將可以與iPhone 5/5c/5s/6/6 Plus實現連接，入門款售價349 美元，預計2015 年上半年上市。我們認為Apple Watch將是蘋果實現新一輪周期的核心產品，設計上擺脫了目前脫胎於Windows 時代的ICON 方式，創新設計的表冠可能將成為各家模仿的榜樣。我們認為供應鏈企業與無線充電相關公司:環旭電子(行情,問診)、立訊精密(行情,問診)、德賽電池(行情,問診)、碩貝德可望受益。

繼續重點推薦小蘋果。此次發布會Apple Watch 發布超市場預期，明確2015 年出貨可望淡化2014 年業績對相關公司的影響。從投資上看，我們建議投資者從戰略上淡化短期的預期博弈，從戰略角度考慮四季度以及明年投資，選擇具有短期業績、中期爆發、長期空間的小蘋果主線。

推薦組合:蘋果產業鏈:環旭電子、欣旺達、立訊精密、安潔科技(行情,問診)、德賽電池、大族激光(行情,問診)、信維通信、水晶光電(行情,問診)、金龍機電(行情,問診)、歌爾聲學(行情,問診)。移動支付:國民技術、同方國芯、碩貝德、信維通信、歐菲光、晶方科技。