移動醫療：醫療服務平臺揚帆起航 搶占藍海

移動醫療：整體醫療解決方案、醫療服務平臺系統強化。我們認為移動醫療的定義可以分為兩部分：醫療整體解決方案以及(個人/群體)醫療的強化系統。其中，醫療整體解決方案涵蓋：健康管理à疾病預防à疾病診斷à疾病治療；而醫療強化系統包括：緊急情況反應à醫療支援à醫療監管à醫療管理。我們認為對於患者而言，全權知情、高效溝通是移動醫療最為看重的特性，而對於醫師而言，高效溝通、便捷數據管理則是主要關注點。

行業方興未艾，產品結構優化進行時。全球來看，整體移動醫療市場規模截止到13年約為45億美元，預計到17年將達到230億美元，cagr約為50%，從區域來看，預計到17年北美、歐洲、亞洲基本將呈現三分天下的格局。從整體亞洲情況來看，中國以及日本是區域里兩大移動醫療增速較快的區域。我們預計到17年中國將超越日本(21%)占據整體亞太市場的37%，而印度也將尾隨其后表現出較快的發展。就產品結構而言，我們發現，人均醫療高支出偏前端，低支出偏后端，例如欠發達地區檢測類產品占比較高，而發達地區監測類產品比例較高，就亞太(中國)而言的產品仍然將以檢測以及診斷類為主。

行業趨勢：人性化、醫療化、標準化。我們認為移動醫療未來主要有三大趨勢。趨勢之一：產品的便捷化，用戶針對性的精細化：即產品小型、無創化以及針對性的精細化(對特定病患和醫生客製以及對於單一病種而言開發的針對性移動醫療產品將逐步豐富和發展)；趨勢之二：健康數據管理比數據監測更重要，醫療移動化而非醫療娛樂化：產品的數據從采集到管理到反饋的產業鏈形成，並非僅僅停留在娛樂健康管理上，使得移動醫療真正回歸醫療本質。趨勢之三：標準化平臺，個性化產品：我們認為，移動醫療產品未來將在平臺的不相容導致產業鏈生態圈難以形成的問題上取得較大標準化突破，並在產品的個性客製上得到長足的進步。

相關標的：寶萊特(300246,股吧)、九安醫療(002432,股吧)、藍帆醫療(002382,股吧)。我們認為，就投資而言，更多的標的仍然停留在主題投資階段，我們看好公司具有平臺化資源的設備提供商，能夠長期持續地將自身移動設備以及客戶資源緊密結合的廠商。目前a股涉及血透的主要有：藍帆股份(腹透機網絡化隨訪機制)、寶萊特(“微康”系列母嬰移動醫療產品落地)、九安醫療(iheath產品)。