上海證券：人民幣升值止步 布局全球正當時

2014年以來，人民幣對美元匯率升值止步，並在2014年2月中旬突然快速大幅貶值。國家外匯管理局指出這一波動屬於正常波動，預示著自匯率改革以來人民幣單邊上漲告一段落。

此受我國出口競爭力下降和經濟持續低迷的影響，有不少的觀點認為，當前人民幣已經出現高估，人民幣兌美元或已經進入貶值頻道，維持這一觀點的聲音正在不斷壯大。

當前局面下，投資者已經到了適當調整之前數年所采取的、基於人民幣穩步升值下的投資邏輯，在資產結構設定上對人民幣貶值預期進行適當準備的時候。

具體來看，人民幣面臨貶值挑戰給基金投資者版面全球的機遇，投資者在大類資產設定結構上，可采取以下措施回避人民幣貶值帶來的風險：

適當增持投資美元資產的qdii，降低國內基金設定比例

國內基金方面，適當降低國內權益內資產的設定比例，增加高信用等級固定收益類資產的設定比例。

國內權益基金方面，適當關注重倉出口導向和進口替代行業的績優基金，適當降低重倉進口行業和負外債行業的基金的設定比例。

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