愛建證券周策略：弱勢依舊

上周滬深市場再度走出沖高震盪回落走勢，一周板塊熱點表現散亂缺乏持續性，雖然新國九條一度引發市場略有活躍，但市場的跟隨意愿不強，最終周K線均收出帶較長上下影線的十字K線，成交量每天持續萎縮，市場表現依然較謹慎。

中國證券業協會發布了《中國證券業發展規劃綱要（2014~2020）》的討論稿（簡稱“《綱要》”）指出，《綱要》舉出了八個方面改進措施以促進金融業全面轉型升級。

《綱要》勾畫出2014年~2020年中國證券行業的戰略目標、基本任務、機遇與挑戰，以及發展戰略和舉措。未來唯有通過核心競爭力的提升，才能成為國內金融體系中舉足輕重的核心產業，實現行業與經濟社會和諧共進和可持續發展。由此相應的券商板塊或有一定的市場表現，投資者可多加關注。

2014年中央財政安排大氣污染防治專項資金100億元。經國務院領導批準，財政部於 5月16日下撥專項資金80億元，支援京津冀及周邊、長三角、珠三角地區開展大氣污染防治，其中京津冀是重點。余下20億元將於下半年下撥，主要用於京津冀及周邊地區。

作為國民經濟的支柱產業之一，環保產業已逐步得到了國家管理層的高度重視，以京津冀作為加強環境污染治理的一個示范，勢必會帶動全國其余省會的環境治理意識，進而形成全國性的環境污染治理氛圍，因此相應的環保板塊或有交易性的機會，投資者可適度關注。

證監會發布經修訂及公開征求意見的創業板IPO辦法，及創業板再融資管理辦法:適當放寬財務準入指標，取消持續增長要求。簡化其他發行條件，強化資訊披露約束。全面落實保護中小投資者合法權益和新股發行體制改革意見的要求。廢止《關於進一步做好創業板推薦工作的指引》，拓展市場服務覆蓋面，創業板申報企業不再限於九大行業。q 新修訂的創業板IPO條件取消了舊規中包含的業績持續增長要求，與之前公布的征求意見稿相比變化不大，由此表明未來創業板股權融資將基本按照原有的意見稿執行，同時也意味著IPO開閘正日趨臨近。

近期我們一再強調，無論是優先股、新國九條和區域政策，都始終難以激發起市場的投資熱情，板塊熱點的持續性不強，政策的遞減效應相當明顯。上周發審會重啟預示短期內IPO重啟在即。伴隨著美聯儲QE的退出及地方債和信托產品的集中兌付，市場資金面必將面臨嚴峻的考驗，因此我們堅持市場中期趨勢不容樂觀。

從技術面分析，上周股指沖高回落始終沒有擺脫下箱體1950-2050區間，上周四均線系統再次失守表明反彈基本告一段落，短期市場弱勢震盪的概率較大，繼續維持謹慎不盲動原則。