晨會看市：反彈極其有限 利用反彈機會能逃則逃

總體判斷：反彈有限 逢高減倉

 一、市場行情綜述

昨日滬深兩市大幅跳水，截止收盤，滬指下跌 2.31%收於 2972.58 點，深成指下跌4.13%收於 10164.74 點，中小板指下跌 3.97%收於 6620.66 點，創業板指下跌 5.60%收於2145.24 點。成交量方面，滬市成交 3112 億元，深市成交 4894 億元，兩市共成交 8006 億元。

行業方面，僅有銀行出現上漲，綜合、計算機和傳媒跌幅墊底。概念方面，僅有稀土永磁指數小幅上漲。

 二、市場驅動因素分析

國務院總理李克強 4 月 20 日主持召開國務院常務會議，確定促進進出口回穩向好的政策措施，推進外貿轉型升級：要鼓勵金融機構對有訂單、有效益的外貿企業貸款，擴大

出口信保保單融資，增加短期出口信保規模，提高部分機電產品出口退稅率；要完善加工貿易政策，取消加工貿易業務審批，健全事中事後監管機制等。

3 月通脹低於預期以及宏觀經濟超預期等一系列利好推動市場出現反彈，之後市場卻體現出存量博弈、利好出盡的特點。本周是數據發布真空期，主要是市場情緒主導。目前這一輪的反彈基礎是美元走弱、經濟回暖，市場對於兩者的持續性存在較大分歧，一旦被證偽，反彈空間就會受到制約。美聯儲 4 月議息會議仍存在較大不確定性，鴿派觀點提升

市場風險偏好和通脹預期從而形成自我限制，鷹派就會有所顯現。具體操作上，逢高減倉，輕倉應對。

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